股指——宁德时代营收不及预期，创业板领跌

　　今日三大指数走势分化，沪指窄幅震荡，深证成指、创业板指走势较弱。截至收盘，沪指涨0.03%，深证成指跌0.96%，创业板指跌1.44%。

　　1.今日宁德时代等企业发布半年报，营收大幅不及预期，连带创业板指数大幅下挫。

　　2.近期发布的各类相关行业政策带动汽车回收、高新科技、低空经济等行业上涨，但总体市场情绪偏弱。

　　3.短期内经济恢复面临较大压力，市场情绪较低，股指难有突破上行趋势，另一方面对政策预期依然较强，房地产也有企稳迹象，股指能否反弹还要看后续政策力度。

　　陈晨

　　贵金属——周末地缘冲突紧张，情绪缓和后贵金属冲高回落

　　1.金银主力合约普涨。沪金主力涨0.69%。沪银主力涨0.84%。

　　2.美元指数升至104.49左右，十年期美债收益率降至4.16%左右。国际市场现货黄金价格升至2391左右，现货白银升至27.98左右。

　　1.上周五美国公布的PCE核心物价指数略超预期，但一方面PCE物价指数仍处于近期低位，另一方面美联储降息预期较大，所以对贵金属价格影响较小。

　　2.周末以色列与黎巴嫩冲突加剧，黎巴嫩向戈兰高地发射火箭弹，以色列局势有紧张趋势，贵金属高开。但美国新任总统候选人均秉承结束战争的宣言，且各方均不愿中东战争扩大化，贵金属高开后有低走趋势。

　　3.目前市场仍在进行“特朗普”交易，美国经济复苏预期上升，美元美债收益率回升，对贵金属有压制。

　　4.目前美联储9月降息预期已然打满，但贵金属在避险情绪减弱、美元美债收益率高企的情况下较难有突破性上涨行情，后续要看全球地缘冲突走向。

　　陈晨

　　焦煤——焦炭提降影响下炼焦煤价格或将继续承压下行

　　1.今日焦煤JM2409合约收盘价1477.0元/吨，较昨日结算价跌幅0.71%。

　　2.据俄罗斯联邦统计局最新数据显示，2024年6月，俄罗斯煤炭生产总量3200万吨，环比下降8.57%，同比下降4.19%。其中，炼焦煤产量890万吨，环比下降5.32%，同比增长5.95%；无烟煤产量150万吨，环比下降16.67%，同比下降34.78%；褐煤产量640万吨，环比下降12.33%，同比增长10.34%。1-6月俄罗斯煤炭累计生产总量2.11亿吨，同比下降0.75%。

　　3.29日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌20元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1880元/吨。

　　产地煤矿产量基本持稳，受煤价下行影响，中间洗煤及贸易环节多谨慎观望，库存在煤矿端积累。近期主流钢厂针对焦炭价格提出下调，预计今日或将全面落地，市场情绪进一步下降，观望氛围浓厚。炼焦煤价格或将继续承压下行。

　　刘双双

　　焦炭——钢厂利润受损，第一轮提降顺畅落地

　　1.今日上午，邢台、天津、石家庄等钢厂相继对焦炭价格开启提降。下午河北、山东大型钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨。焦炭第一轮提降已经全面落地。

　　2.随着前期钢材价格迅速下跌，钢厂盈利情况明显转差。截至上周，247家钢铁企业盈利比例回落至15.15%，环比减少16.88个百分点。

　　3.今日焦炭09合约收盘价2069.5元/吨，较昨日结算价跌幅0.89%。

　　焦企开工暂稳。在钢厂亏损严重，焦企仍有盈利的背景下，焦企对焦炭价格下调尚有接受能力，第一轮提降相对顺畅。目前部分钢厂有控产控销的计划，未来焦炭需求或将回落。市场上仍有继续提降预期，短期焦炭价格维持偏弱格局。

　　刘双双

　　纯碱——下游玻璃负反馈强化，纯碱跌破1800整数关口

　　1、截止到2024年7月29日，国内纯碱厂家总库存101.43万吨，较周四增加2.84万吨，涨幅2.88%。其中，轻质库存55.47万吨，重质库存45.96万吨。

　　基本面逻辑：下游玻璃需求疲软带动下，纯碱价格上方压力较大。

　　消息面：下游玻璃现货疲软，贸易商反映货卖不动，政策端也缺乏刺激，在下游疲软的压力下，纯碱价格上方压力较大。加之前期检修的装置基本检修完毕，后续市场对于高供应的预期较足，短期纯碱价格震荡偏弱思路对待，中长期等待跌破或跌到氨碱法成本线附近，关注仓单的情况来判断行情。

　　刘双双

　　甲醇—— 宏观情绪偏弱，甲醇期价顺势下挫

　　1、本周期(20240720-20240726)国际甲醇（除中国）产量为1023644吨，较上周减少4600吨，装置产能利用率为75.89%，下降0.34%；周内变动在马石油2号大装置短停。

　　2、午后期货延续区间震荡，下午江苏太仓甲醇基差持稳，买气一般。下午，太仓现货参考报盘2495-2505元/吨附近出库现汇，商谈基差参考+5~+10元/吨；7下基差参考+5~+10元/吨；8下基差+35~+42元/吨，9下基差参考+45~+50元/吨附近。

　　基本面：目前更新的基本面数据对于甲醇来说是震荡偏弱的，基本面数据很难进一步再驱动行情，所以后续行情的走势将和宏观息息相关。今日盘面走势有所反复，全天呈现‘V’形走势，在商品普跌的行情下，甲醇从之前的相对抗跌行情转换为下跌行情，整个宏观情绪悲观，短期甲醇价格震荡偏弱运行为主。

　　刘双双

　　白糖——巴西压榨进度影响国际原糖市场情绪，北半球增产定调中长期走势

　　1.今日白糖SR2409合约收盘价6147元/吨，较昨日结算价跌49点，跌幅0.79%。

　　2.据同花顺ifinD数据显示，7月29日南宁地区白砂糖现货价格报价6510元/吨，较上周五跌30元/吨，相较于期货主力价格升水363元/吨。

　　上周五巴西甘蔗行业协会（Unica）最新公布的数据显示，7月上半月巴西中南部地区入榨甘蔗量、产糖量、制糖比均有不同程度下调，但产量预估仍在历史高位，短期一定程度提振白糖市场。国际原糖价格短暂跌破18美分/磅关键点位后，继续下跌动力不足，目前在18-19美分/磅附近弱势震荡。郑糖受现货高升水及近强远弱的反向市场格局影响下，相比国际原糖抗跌，但中长期市场普遍预期我国小幅增产，泰国、印度新榨季恢复性产量回升。全球白糖市场供应宽松预期下，白糖弱势震荡或仍是主旋律。

　　王颖桂

　　从业资格证号：F03133339

　　投资咨询证号：Z0020896

　　豆粕——豆粕维持弱势

　　1.期现货情况：今日豆粕2409合约收3101元/吨，跌68元/吨，跌幅2.15%，持仓137.53万手，日增仓0.70万手。现货方面，今日沿海主流地区油厂豆粕报价跌30-60元/吨，其中天津3020跌60元/吨，山东2980元/吨跌50元/吨，江苏2950跌50元/吨，广东3000元/吨跌30元/吨。

　　（1）美湾大豆(10月船期) C&F价格476美元/吨，与上个交易日相比下调12美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格474美元/吨，与上个交易日相比下调12美元/吨；巴西大豆(8月船期)C&F价格467美元/吨，与上个交易日相比下调5美元/吨。

　　（2）进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸（10月船期）245美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口（6月船期）225美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调55美分/蒲式耳。

　　美国中西部天气改善，美豆之前天气炒作落空，减产可能证伪，成本端依然是缺乏驱动，维持弱势运行。国内进口大豆到港充足，油厂保持较高开机率，下游采购积极性欠佳，油厂豆粕库存高催提压力大，豆粕缺乏利好提振，短期依然维持弱势运行。

　　陈晨

　　豆油——油脂延续区间震荡

　　1.今日豆油Y2409收盘价为7688元/吨，跌84元/吨，跌幅1.08%。

　　（1）阿根廷豆油(8月船期) C&F价格991美元/吨，与上个交易日相比下调1美元/吨；阿根廷豆油(10月船期)C&F价格968美元/吨，与上个交易日相比上调11美元/吨。

　　（2）加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（8月船期）C&F价格1050美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油10月船期)C&F价格1050元/吨，与上个交易日相比持平。

　　美国近期天气正常，加上拉尼娜或推迟到来，新作大豆仍是丰产预期，美豆之前天气炒作证伪，成本端依然是缺乏驱动，维持弱势运行。菜籽方面，产地加拿大油菜籽种植面积上调，对市场缺乏推动作用，但加拿大产区高温及欧洲产区减产提振全球菜油价格。棕榈油方面产地增产落实，同时印度上调关税导致需求方面引发担忧。国内三大油脂仍是供强需弱的表现，大豆进入集中到港期，开机率高位，豆油国内淡季内需求有限，港口豆油库存呈季节性累库趋势。同时菜籽买船充足，棕榈油也已连续两周累库。市场各地交易偏弱，预计在无更多利好支撑下，国内油脂或延续区间震荡为主。