本周文华商品指数跌幅1.57%，周四晚间美国二季度GDP初值高于预期较多，核心PCE略高于预期，二季度经济增长加速但通胀放缓，市场仍押注9月降息，商品指数减仓反弹。 贵金属走弱，沪银跌幅较大，沪铜保持下跌趋势周五反弹。橡胶系周内减仓下跌，天胶原料胶水受降水影响先涨后跌，合成胶上游丁二烯周尾工厂下调价格多数仍流拍，本周盘面跌幅：20号胶>橡胶>合成胶>新胶>日胶。价差方面，RU-NR价差持稳，BR-RU价差走扩，BR-NR价差走扩，橡胶9-1价差持稳，20号胶月差略扩，合成胶盘面b结构走缩。国内外天胶主产区受台风影响割胶受阻，周内泰国、海南、云南原料价格先涨后跌，台风过境后原料上量情况较好。国内到港量逐渐增加结合轮胎厂开工节奏调整，社会库存二季度以来首次累库，现货泰混b结构月差走扩，基差走缩，现货偏紧贸易商补空单。下游半钢胎开工高位，全钢胎开工环比提升，库存可用天数略降，内销疲软导致多数全钢企业多维持限产状态，终端需求不及上月同期。基本面持续关注夏季台风情况、产区原料价格以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。合成胶上游丁二烯国内总库存持稳，港口库存下滑，周尾外销货源增加，工厂下调竞拍价但多数仍流拍。周内斯尔邦装置临时停车，齐翔装置停车检修，东明装置暂未重启，丁二烯整体开工率走低。周内顺丁加工利润倒挂收窄开工率环比略增，丁苯加工利润上涨开工率环比增幅较大，但下游产品整体利润偏差需求较弱，预计合成胶下方支撑走弱，盘面关注宏观情绪。