欧洲对中国生物柴油征收临时关税

　　欧盟将对中国生物柴油征收临时关税，欧盟委员会已提议对中国生物柴油(HVO和FAME均包含)征收12.8%-36.4%的临时关税。这些关税将于8月中旬实施。

　　欧盟将中国可持续航空燃料(SAF)排除在这些临时措施之外。对中国的反倾销调查将持续到2025年2月，届时可能会确定为期五年的最终关税。

　　调查的产品范围以及HS编码如下：

　　数据来源：欧盟委员会，国投安信期货

　　1、欧盟HS15162098编码下主要指的是氢化植物油脂，详细的表述为植物油脂及其馏分，部分或全部氢化、酯化、再酯化或醚化植物油脂及其馏分，无论是否精制，直接包装>1公斤或其他形式(不包括脂肪油及其馏分，氢化蓖麻油和子目1516.20.95和1516.20.96)。

　　国投安信期货解读：

　　我们对应了中国的HS15162000类目-氢化酯化或反油酸化的植物油、脂及其分离品。

　　2023年出口了28万吨，其中向荷兰出口了19.7万吨，向比利时出口了6.7万吨，二个国家合计占中国出口总量的94%。

　　2024年1-6月出口了14.7万吨，累计同比增加9%，其中向荷兰出口了11.2万吨，向比利时出口了3.3万吨，二个国家合计占出口总量的99%。

　　这个类目项下主要是氢化植物油脂，2024年上半年主要是往欧盟出口，月均出口量大致为2万吨，因此后续关注最终的调查结果和关税的设定，注意对植物油的需求的边际影响。

　　数据来源：中国海关，国投安信期货

　　2、欧盟HS15180091编码主要指的是化学改性油脂。详细的表述为部分煮沸、氧化、脱水、硫化、吹制、在真空或惰性气体中加热聚合或以其他方式化学改性的动物或植物油脂及其馏分(不包括品目1516和亚麻[氧化亚麻籽油])。

　　欧盟HS15180095编码主要指的是不可食用的动物脂肪混合物。详细的表述为动物、动物和植物或微生物脂肪和油的不可食用混合物或制剂及其馏分。

　　欧盟HS15180099主要指的是不可食用脂肪混合物。详细的表述为第15章中动物或植物脂肪和油以及各种脂肪和油的馏分的混合物和制剂，非食用

　　国投安信期货解读：

　　我们对应了中国的HS15180000类目-化学改性动植物或微生物油脂等，但品目1516的产品除外；混合制非食用油脂等。

　　该HS编码项下,2023年中国出口了205万吨,2023年往欧盟出口了52万吨，占中国出口总量的25%。

　　数据来源：中国海关，国投安信期货

　　2024年1-6月份出口了140万吨，1-6月份累计同比增加67%，增量较大的区域主要是美国和新加坡。往欧盟出口了31万吨，占中国出口份额的22%。

　　该HS编码项下,我们一般简化称为UCO，2024年上半年往欧盟市场的月均出口量大致为5万吨，UCO出口需求减少的话，对国内植物油的边际需求也会产生不利的影响。因此后续关注最终的调查结果和关税的设定。

　　数据来源：中国海关，国投安信期货

　　3、HS38260010编码主要指脂肪酸单烷基酯。详细解释为脂肪酸单烷基酯，按重量计=>96.5%的“FAMAE”酯。

　　国投安信期货解读：

　　我们对应了中国的HS38260000类目-生物柴油及其混合物，不含或含有按重量计低于70%的石油或从沥青矿物提取的油类。

　　中国HS38260000项下的货物主要出口到欧盟市场。2023年中国出口了生物柴油195万吨。其中主要出口目的地是荷兰，出口了151.4万吨，占中国出口总量的比重为78%。其次是比利时和西班牙，分别出口了14.4万吨和14.2万吨，占中国出口比重分别为7.4%和7.3%。保加利亚、德国和意大利也少量进口了中国的生物柴油，分别为3.2万吨、1.2万吨和0.3万吨，上述欧盟成员国合计占比95%，合计向其出口了185万吨。

　　数据来源：中国海关，国投安信期货

　　2024年1-6月份中国生物柴油出口为66万吨，1-6月份累计同比下降44%，出口表现不好。其中欧盟仍然是主要目的地，合计出口了56.7万吨。荷兰仍然最大的目的地，出口量为49.3万吨。比利时为5.2万吨，西班牙为1.3万吨，德国为0.9万吨。

　　根据UCO得率85%以及废油脂转酯化率99%来粗略的估算，2024年上半年往欧盟市场出口的生物柴油折算成UCO原料，月均用量大致为11万吨，生物柴油加征临时关税，后续出口需求减少的话，也要注意对国内植物油的边际需求也会产生不利的影响。

　　数据来源：中国海关，国投安信期货

　　4、欧盟HS编码27101943，27101946，27101947，27102011，27102016，38249992，这部分编码下，中国对外贸易出口的量很少。

　　总结：

　　1、欧盟将对中国生物柴油征收临时关税，欧盟委员会已提议对中国生物柴油(HVO和FAME均包含)征收12.8%-36.4%的临时关税。这些关税将于8月中旬实施。欧盟将中国可持续航空燃料(SAF)排除在这些临时措施之外。对中国的反倾销调查将持续到2025年2月，届时可能会确定为期五年的最终关税。

　　2、从欧盟纳入反倾销调查的产品范围以及HS编码看，生物柴油成品和原料均在调查范围内。我们粗略的估算，按照2024年上半年的成品出口数据，全部折算成原料的话，大致月均原料用量为11万吨。按照2024年上半年原料的出口数据，大致月均出口量为7万吨。因此后续关注最终的调查结果和关税的设定，要防范阶段性对国内植物油的边际需求会产生不利的影响。

　　3、欧盟对中国生物柴油征收临时关税增加了中国生物柴油企业的出口成本，降低了其在欧盟市场的竞争力。后续关注国内生物柴油企业升级转型的动作以及国内生物柴油支持政策的推进情况。

　　4、未来航空脱碳市场广阔，只是存在工艺的竞争，随着全球SAF(可持续航空燃料)的发展，如果加氢处理酯和脂肪酸(HEFA)工艺能维持住一定的市场份额的话，长期看UCO原料(再生废弃食用油脂)需求在体量上还是有支撑的。