可转债如何套利
发布时间:2024-7-22 11:12阅读:142
可转债套利的方法有多种,以下是一些常见的策略:
- 折价转股套利:当溢价率为负时存在套利空间。在转股期限内溢价率为负时,可将手中的可转债进行转股操作,再把转化成的股票在二级市场上卖出;或者融券并卖出股票,然后购买可转债立即转股以偿还先前的融券进行套利。不过,可转债转化的股票一般需要 t+1日才能卖出,在此期间若个股股价出现较大波动,投资者可能会面临亏损,即套利失败。
- 正股涨停转股套利:当可转债对应的股票涨停,正股无法买入且投资者认为该股后期会继续涨停时,可以买入可转债并将其转换成股票后卖出,或者在市场上卖出可转债以赚取差价。一般来说,正股的上涨会带动可转债的上涨。
- 博弈强赎倒计时套利:当正股价持续10天在转股价130%以上时,可能会在130%上下波动,此时投资者可以反复买卖正股来套利。
- t+0 套利:利用可转债当天的价格走势,在低位买入、高位卖出,赚取差价。
- 配售套利:提前买入正股,等待拉升;在可转债公开发行时,配售到相应的转债,待转债上市价格上升后进行套利。
- 博弈下调转股价套利:当上市公司下调转股价时,转股的动机通常较强,此时买入转债,若能成功转股,则可能获利,且获利空间可能较大。
- 业绩反转潜伏:根据双低策略并结合基本面分析,筛选出处于周期低谷或暂时困境的双低转债(价格低且溢价率不高的转债)。由于价格低,即使下跌,损失也较小或者能赚取少量利息;而溢价率不高,若公司业绩反转、股价上涨,则可以享受收益。
- 临期下修博弈:买入进入回售期、下修或强赎概率大的低价转债,价格最好不超过面值与剩余利息之和,等待公司下修后价格上涨再卖出,卖出时机可选择在达到130元时。但此方法选出的问题债可能较多,需仔细甄别。
- 减资-清偿/下修博弈:根据公司法规定,公司减少注册资本时,债权人有权要求提前清偿债务。例如,当公司宁可减资也不下修转股价时,投资者可能获得清偿回报或争取到下修带来的收益。
- 退市、违约博弈:如果被市场认为是问题债的可转债最终没有出现退市或违约情况,投资者可能赚取较高回报,但这种方式普通投资者能获取的信息有限,风险较大。
需要注意的是,可转债套利并非完全无风险,市场波动、交易规则、公司基本面等因素都可能影响套利效果。在进行可转债套利时,投资者需要具备一定的市场知识和分析能力,密切关注市场动态,合理评估风险。同时,不同的券商手续费标准可能有所差异,也会对套利收益产生影响。此外,市场情况随时可能发生变化,过去成功的套利策略并不一定适用于未来的市场环境。建议投资者在进行任何投资决策之前,充分了解相关产品和市场,并根据自身的风险承受能力和投资目标来制定合适的投资计划。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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