上周五期货主力合约SP2409在50点的窄幅区间内震荡，日盘收于5752点，下跌-6点（或-0.10%），成交量30.1万手，环比增加+1.64万手，持仓量21.7万手，环比减少-0.75万手。夜盘低开22点，开于5730点，随后低开低走，最终收于5678点，较昨结下跌-74点（或-1.29%）。

　　上周五期货纸浆仓单为50.59万吨，较前值增加3112吨，其中山东地区山港青岛国际物流仓库增加2130吨，建发仓储黄岛仓库增加1065吨；根据上期所多空持仓对比数据，上周五纸浆期货空单合计14.52万手，环比减少-0.52万手；多单合计11.83万手，环比减少-0.61万手，当前净持空单2.69万手，环比增加0.09万手。

　　现货市场，山东地区上周五针叶浆主流品牌的报价在5720-6100元/吨，环比上涨50-70元/吨；杨木化机浆含税出厂报2950-3050元/吨，漂白竹浆板含税出厂价5300-5600元/吨，甘蔗湿浆含税出厂价5000-5150元/吨，漂白苇浆板含税出厂5200-5200元/吨。生活用纸方面，山东木浆大轴市场6500-6800元/吨，四川竹浆大轴市场6700-7000元/吨，广西甘蔗浆大轴市场6100-6200元/吨；70g卷筒双胶纸主流市场价格在5200-5600元/吨，铜版纸价格区间在5500-5900元/吨；250-400g社会白卡纸市场均价为4340元/吨。整理现货市场需求不旺，成交量不多，贸易商囤库意愿较低，产销倒挂明显。

　　总体来看，纸浆现货市场交投清淡呈窄幅区间波动，纸浆期货市场成交量连续四日放大，量能逐浙充盈，市场多头没有进一步搬回优势，表现较为疲软，市场空头再次扩大优势，近两周的震荡格局有望被打破。

　　策略：纸浆期货主力合约SP2409从夜盘开始低开低走，市场多头没能压制住市场空头的反扑，表现较为疲弱，预计今日白天至晚间，还会出现进一步的试探性下跌。