【盘面回顾】

　　上周双焦震荡下跌

　　【信息整理】

　　海关总署最新数据显示，2024年6月，中国出口焦炭及半焦炭87万吨，同比增长31.1%;1-6月累计出口486万吨，同比增长20.1%。

　　【南华观点】

　　焦煤：重要会议前内煤复产速率偏慢，后续安监强度逐步放松，远月焦煤供应有宽松预期。外煤方面，中蒙口岸通关恢复，进口蒙煤加速流入；澳煤进口利润转正，进口窗口有望打开。近期焦化利润修复，焦企开工积极性尚可，但焦化厂对原料煤的补库热情不高，矿山焦煤库存压力不减。总的来说，焦煤供应宽松，需求端缺少强驱动，基本面或进一步恶化，预计盘面偏弱震荡。

　　焦炭：近期焦化利润修复，焦企开工积极性较高，焦炭资源紧张的现状得以缓解。铁水产量超预期回升，焦炭库存向下游钢厂转移，短期内焦炭炼钢需求维稳，但淡季下钢材需求承压，钢厂盈利持续恶化，钢厂补库持续性有待观察。焦炭供强需稳，基本面矛盾有激化的可能，且盘面突破下方支撑位，预计焦炭偏弱震荡。