钢材：低位震荡偏弱格局难改。沙钢下调废钢价格：各废钢供货单位：沙钢自2024年7月19日起废钢下调50元/吨，具体废钢价格以2024-F19价格为准。现货价格：网价上海地区螺纹3360元(-60)，北京地区3550(-10)，上海地区热卷3630元(-20)，天津地区热卷3570元(-20)。18日钢联口径建筑钢材成交量为11.33万吨，成交环比前一日有所好转。昨日铁水产量公布，环比增加1.36万吨，主要是由于大高炉复产推迟，结合上周来看铁水波动不大。

　　目前来看，钢材基本面持续边际恶化，但钢厂尚未出现大规模减产，负反馈未能触发。短期行情主要受市场消息及情绪影响，新国标改制下短期仍处于期现甩货阶段，南方地区现货承压，盘面同样偏弱震荡。从钢材供需结构来看，目前仍处于供需矛盾不断累积的过程中，未来钢厂将加大铁水减产力度，带动原料负反馈，随着淡季的来临黑色板块整体维持偏空的趋势。中国1-6月制造业投资增长9.5%，1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%，出口仍具有很强韧性，板材整体维持较高增速，下游消费韧性犹存。1-6月份，全国房地产开发投资52529亿元，同比维持下降10.1%，房地产施工面积降幅扩大至12%，建筑钢材消费依旧低迷，而新屋开工面积、商品房销售面积降幅有所收窄，政策效应或逐渐释放。

　　不过，近日，江西、湖南、福建多地发布高温橙色预警，中央气象台继续发布强对流天气蓝色预警，部分地区将有8级以上雷暴大风或冰雹天气。7月17日237家主流贸易商建筑钢材成交9.53万吨，环比减18%。中钢协数据显示，2024年7月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产215.17万吨，环比下降0.73%，同口径比去年同期下降3.96%，同口径比前年同期增长3.71%。与此同时，部分钢厂继续反馈废钢难收，且工业用电逐渐受高温显示，压降生产时间进行减产的情况增多，全国独立电弧炉开工率、产能利用率也明显下降。钢联数据显示，本周五大主要钢材品种总库存共下降15.59万吨至1757.22万吨，各品种库存均环比下降。然而，具体来看，螺纹产量下降3.75万吨，表需下降3.83万吨，热卷产量下降4.46万吨，表需下降0.78万吨，整体呈现供需双降的弱势格局。

　　策略

　　总体看，长、短流程钢厂供应均环比下降，淡季建筑钢材需求难有实质性改善，钢材目前上方压力主要是需求不佳甚至可能导致负反馈，而下方由于库存不高而且面临成本支撑，估计以低位震荡偏弱为主。操作上反弹逢高短空。

　　风险提示