期货套期保值介绍
发布时间:2024-7-9 15:05阅读:95
一、什么是套期保值?
套期保值即期货与现货的对冲交易,是指交易人在买进或持有(或卖出) 实际货物的同时,在期货交易所卖出(或 买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。简单地说就是以套期工具(期货)价值的变动去抵销补偿套保项目(现货)全部或部分价值的变动的操作。
套期保值的特征:
1、同向性
现货与期货走势总体一致(供求而非操纵),但也不会完全相同,基差的变化就反映了期货、现货波动幅度不相同的程度,基差分为正基差与负基差。
基差=现货-期货
2、收敛性
现货与期货临近交割时价格趋于一致(期现纽带)。
二、为什么要做套期保值?
套期保值一般是针对企业客户,个人客户做不了套期保值,实体企业参与套期保值可以慰平企业的利润波动,提高极端风险下的生存机率,套期保值能对实体企业发挥如下作用:
1、锁定合理利润,企业可专注于生产;
2、避免极端价格风险,利于企业规模扩张;
3、节约流动资金,少量的资金建库;
4、减少信用风险,结算、交割制度减少违约;
5、提高流动性,避免下跌时处理库存不易的问题。
三、套期保值的方案
1、担心价格下跌时期货套期保值
案例:某贸易型企业有1万吨玉米库存,市场传闻国家将加大政策性玉米的拍卖力量,而此时下游养殖需求不振,有跌价风险。
利用期货做套期保值后:
由于企业库存面临着贬值风险,利用期货套期保值就帮他们减轻了库存跌价的损失。对于企业A来说,现货跌价损失200万元,期货盈利150万元,两者相抵共亏损50万元,较不做套保少亏150万元。
2、担心价格上涨时的期货套期保值
案例:某玉米深加工企业原料库存在偏低水平,国内玉米供需紧平衡,随着中下游的消耗,市场余粮正在减少。而生猪存栏将上升,且养殖利润较高,养殖户压栏将增加,预计玉米价格上涨风险较大。
利用期货做套期保值后:
利用期货做了套期保值后,虽然现货买贵了20万元,但是期货盈利额了30万元,盈亏相抵后盈利10万元,相当于以2150元价格采购的原料。
在期货公司开户后,一般来说期货公司会给企业客户提供套期保值服务,包括入企调研,帮助企业诊断经营中的风险点,出具调研报告,以及为企业提供基差监控及分析报告让企业第一时间了解基差动态等,还可以根据企业生产经营情况及风险情况设计套保报告方案。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。