*SA2409成交/持仓排名（20240708）：

市场动向

阿拉善盟行政公署与巴彦淖尔市人民政府签订《内蒙古黄河干流水权盟市间转让补偿合同书》，水权转让完成后，可以解决博源天然碱已投产生产线缺水问题，水指标问题短期解决。截至7月5日，中国联碱法纯碱生产毛利(双吨)为609.1元/吨，环比上周-72.5元/吨吨:中国氨碱法纯碱生产毛利335.11元/吨，环比上周-100.34元/吨。近期纯碱价格持续下跌，碱厂生产利润下降，但利润仍然较好。目前碱厂现货最低价在2100元/吨，下游因前期已有所采购原料，当前买货积极性不高，碱厂待发订单天数增加至12天，库存端虽然仍在历史高位，但库存压力主要在轻碱，重碱库存压力不大，且随着碱厂签单状况好转，现货供需端边际改善中。纯碱进入夏季检修旺季，开工率开始下降。但4月碱厂超预期检修可能产生检修前置效应，导致今年夏季检修可能会大幅不及预期。供给端，部分计划外检修出现，后续随着夏季高温，不排除计划外检修继续出现，需求端，轻重碱下游以及部分期现商当前均有补库，目前供需端的支撑较前期是在增强的。

行情研判

前期超预期大幅检修前置负面效应显现，未来库存可能会进一步大幅累库。纯碱09合约昨日受供应逐步恢复以及纯碱库存高企等利空因素打压跌破关键支撑2100后走弱，意味着7月3日《纯碱：盘面先行，供需在后》中给出的关键支撑位失守，盘面与供需再度融合，期现同归。上海大陆期货投资咨询部认为，碱厂4月曾超预期大幅检修，受此影响，警惕本次夏季检修可能会大幅不及往年。同时伴随纯碱需求走弱，库存可能会进一步大幅累库。当前进入弱势区域，想要走出该区域需要计划外检修继续出现，修正上方压力到2080，再次突破企稳后再维持多头策略。

*RB2409成交/持仓排名（20240708）：

市场动向

7月6日，江苏沙钢车运 废钢采购价格 上调50元/吨；上周末，唐山迁安普方坯出厂价下跌20报3310元/吨；6月下旬重点钢企粗钢日产216.76万吨，环比下降0.80%；6月我国销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%。中物联数据显示，6月全球制造业采购经理指数为49.5%，连续3个月环比下降；美国6月非农新增就业人数大幅回落，失业率升至4.1%。据Mysteel调研，本周铁水产量或仍维持0.5万吨降幅。预计铁水产量开启下降通道，但下降缓慢，难以大幅打压原材料价格，而钢厂利润持续受压。终端需求受资金情况恶化拖累，且仍有个别地区（如湖南）受降雨影响严重，上周螺纹表需环比微降1万吨至234.8万吨。下游需求不济导致社库累库幅度环比上周扩大。七月下旬政策限产或有具体进展，强化供应端减量压力。下游实际需求并无明显改善，资金短缺和不利天气或将持续制约需求释放速度，需求淡季走弱趋势难改。

行情研判

下游需求不济导致社库累库幅度环比上周扩大，关注七月中旬重大会议前的情绪变化。螺纹钢主力10合约昨日大幅下挫延续弱势，寻求新的底部支撑。因为开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实，钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。弱势结构下关注前低3400附近的支撑效果，若有效则会形成新的底部支撑，耐心等待底部支撑出现后再尝试多头策略。

*I2409成交/持仓排名(20240708)：

市场动向

7月4日Mysteel统计45港总库存14988.66万吨，周环比增加62.34万吨;247家钢厂进口矿库存9212.91万吨，环比上周增加72.78万吨;日均疏港量309.47万吨，周环比增加1.69万吨;日均铁水产量239.32万吨，环比上周减少0.12万吨。港口库存延续累库趋势，247家钢厂进口矿库存小幅累库，厂内进口矿库存去库，显性库存延续小幅累库趋势，在到港节奏的影响下，海飘大幅增加，所以显性库存+隐性库存大幅累库至年内新高;整体铁元素供给压力较大。7月1日-7月7日中国47港铁矿石到港总量2869.6万吨，环比增加271.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2787.3万吨，环比增加317.2万吨；北方六港铁矿石到港总量为1560.2万吨，环比增加146.1万吨。本期全球铁矿石发运总量2983.4万吨，环比减少729.1万吨。

行情研判

钢厂由于亏损对原料成本上涨的接受度降低，宏观政策预期暂无法证伪抑制下方空间。铁矿主力09合约昨日740争夺失败后往下寻求支撑，也意味着短期的强势格局终结，下方支撑修正到820附近观察。铁矿供应端继续呈现的宽松格局，加上铁水形成的缓慢下降通道，抑制了铁矿进一步走强，但7月中旬重要会议临近，宏观政策期待无法证伪，若820附近能形成支撑，则铁矿仍有望继续看高一线，支撑企稳后继续保持低多策略。