股指——股市年中业绩预出，市场情绪悲观，股指缩量下跌

　　1、沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.63%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.27%，中证500股指期货(IC)主力合约跌1.63%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌2.52%。

　　2、A股三大指数低开低走，截至收盘，上证指数跌0.93%，深证成指跌1.54%，创业板指跌1.62%。

　　1.央行临时开启隔夜正逆回购操作，市场解读为正回购重启不利于流动性，股指缩量下跌。人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。

　　2.年中股市业绩预出，市场对于经济信心不足，对业绩悲观。

　　3.短期内人民币汇率压力仍大，经济恢复面临较大压力，市场情绪较低，股指难有突破上行趋势，另一方面对政策预期依然较强，房地产也有企稳迹象，股指反弹能否持续还要看后续政策力度。

　　贵金属——美国劳动力市场降温叠加中东局势缓和，金银冲高回落

　　1.金银主力合约普涨。沪金主力涨0.19%。沪银主力涨0.49%。

　　2.美元指数降至104.8左右，十年期美债收益率降至4.3%左右。国际市场现货黄金价格升至2372左右，现货白银升至30.9左右。

　　1.美国劳动力市场有降温迹象，非农就业虽超预期录得20.6万人(预期19，前值21.8)，但失业率继续上升至4.1%，且5月非农由27.2下修至21.8，市场对于美联储9月、11月降息的预期上升，金银普涨。

　　2.巴以冲突有和谈迹象，中东紧张局势暂时缓解，对金银的支撑减弱。

　　3.短期内金银或在美国经济数据的反复下保持宽幅震荡。

　　纯碱——阿拉善水指标问题解决，纯碱期价大幅下挫

　　1、截止到2024年7月8日，国内纯碱厂家总库存92.52万吨，较周四下降5.84万吨，降幅5.94%。其中，轻质库存54.30万吨，重质库存38.22万吨。

　　2、检修结束，企业开工逐步提升，供应增加。碱厂待发订单尚可，近期压力不大。下游月初补库，采购量增加，成交相对前期缓和。

　　基本面逻辑：前期供应端的扰动基本告一段落，后期检修的装置非常少，盘面前期因供应端扰动打出的盘面升水迅速回吐。加之市场一直关注的阿拉善的水指标已经解决，供应端增量成为必然，市场情绪逐渐弱化。

　　消息面：阿拉善盟水务局已经公布了水资源分配，阿拉善缺水问题得到解决。7月6日，阿拉善盟行政公署与巴彦淖尔市人民政府签订《内蒙古黄河干流水权盟市间转让补偿合同书》，将河套灌区2018-2020年财政投资节水工程节约水量使用权指标1050.85万立方米协商转让给我盟用于工业生产。

　　纯碱目前基本面属于低供应，高库存，中等需求，震荡走势运行。市场目前在走供应过剩的逻辑，盘面价格不断下挫，现货情绪弱化。等待宏观上的指引，近期关注7月底的三中全会。

　　甲醇——海外开工恢复，甲醇期价弱稳

　　1、本周期(20240629-20240705)国际甲醇(除中国)产量为996294吨，环比上周增加28000吨，装置产能利用率为73.86%，环比上周增加2.08%。国际市场装置环比来看，伊朗ZPC8成负荷运行，周期内Kimiya、Sabalan降至6成，Arian(BCCO)停车；南美有检修结束重启恢复，因此区域内负荷回升；北美Nat已恢复至满负荷运行。

　　2、下午江苏太仓甲醇市场基差稍强。下午太仓现货实单区间维持2495-2500元/吨附近出库现汇，小单基差主流参考报-20元/吨；7下基差-10~-13元/吨；8下基差商谈+12~+15元/吨附近，9下基差+35~+40元/吨。

　　基本面：高供应，高到港量，中等且不断累积的库存，低需求，震荡偏弱的基本面现状。

　　今日内地降库，港口累库，在内地低库存的支撑下，期价保持强势运行。从供需角度看，甲醇前期下跌的驱动不断弱化，基差打到平水状态，且下游利润有所恢复，市场预期下游MTO装置可能重新开启。但短期来看外采的装置在7月开启的可能性很小。内地方面库存低位，关注内地库存的累积速度，在港口累库成为必然事件后，甲醇行情的关键目前在内地库存的增量上。

　　豆粕——豆粕维持弱势整理

　　1、期现货情况：今日豆粕2409合约收3313元/吨，跌14元/吨，跌幅0.42%，持仓172.2万手，日减仓2.09万手。沿海主流区域油厂报价为3160-3250元/吨，天津3250元/吨跌20元/吨，山东3200元/吨跌20元/吨，江苏3160元/吨跌10元/吨，广东3170元/吨跌40元/吨。

　　(1)美湾大豆(10月船期)C&F价格507美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；美西大豆(10月船期)C&F价格504美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨；巴西大豆(8月船期)C&F价格491美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。

　　(2)进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期)250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸(10月船期)241美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口(8月船期)170美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调6美分/蒲式耳。

　　上周因天气预报称美国中西部地区天气炎热，引发对作物生长的担忧。短期美豆期价围绕1100-1150美分震荡运行，后期关注产区天气情况。国内大豆大量到港油厂开机高企，豆粕持续累库，油厂催提明显，供强需弱施压现货，豆粕现货基差仍将弱势运行为主，豆粕价格暂时缺乏利好。

　　豆油——利多消化，油脂支撑减弱

　　1、今日豆油Y2409收盘价为7892元/吨，跌94元/吨，跌幅1.18%。

　　2、全球油脂市场情况：

　　(1)阿根廷豆油(8月船期)C&F价格1006美元/吨，与上个交易日相下调1美元/吨；阿根廷豆油(10月船期)C&F价格977美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。

　　(2)加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油(8月船期)C&F价格1000美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(10月船期)C&F价格980元/吨，与上个交易日相比持平。

　　今年大豆供应整体宽松，美国新季天气正常，目前仍是丰产预期。国内大豆大量到港，豆油供应量充足，下游需求表现疲软，缺乏利好。替代品来看，棕榈油前期利多逐步消化，马棕库存开始升高，后市即将重回供需逻辑市场支撑逐渐减弱，后市豆油仍维持宽幅震荡，关注产地消息及国际动态。

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