【品种策略】生猪：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	核心观点
南华期货	09收于17855，跌幅0.08%。昨日全国生猪均价18.42元/斤，上涨0.28元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.14、18.15、17.90、17.75、18.88，分别上涨0.16、0.10、0.20、0.10、0.03元/公斤。出栏体重增幅明显，导致大猪价格承压。猪价在非理性情绪下进一步上涨，但进入夏季后情绪被现实瓦解，出栏加速带动短期价格仍有进一步回落空间。大猪如果能出清，对于三季度行情仍偏乐观，但四季度存在不确定性。短期09因出栏而表现出压力的偏空但底部有支撑，养殖惜售扛价心态下难有大跌，基本回调到位，9-11正套延续。波动率期权仍做推荐。
恒泰期货	近期期货市场回落主要原因是出栏增加、需求转淡和企业套保资金进场。建议猪价企稳后逢低做多。
财达期货	生猪期货LH2409合约环比上涨0.51%，全国生猪现货市场小幅上涨，养殖端缩量抗价，市场猪源偏紧，生猪行情偏强整理。目前市场供应有缩量预期，二次育肥入场，挺价情绪升温，预计生猪价格再跌空间有限，但消费将继续拖累生猪行情，短期或维持震荡走势。
申银万国	7月4日国内生猪均价18.42元/公斤，比上一日上涨0.28元/公斤。能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格有望维持高位。市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。
国投安信期货	生猪期价冲高回落，现货价格继续走高。供应节奏放缓，二次育肥群体补栏。预期市场看涨，已出栏的二次育肥群体仍在补栏。出栏体重偏高，供给后置风险存在。天气热，消费端偏差，屠宰数据偏差。盘面观望。
光大期货	生猪期货主力2409合约盘中触及60日均线后，遇阻回落，日收跌0.08%，报收17855元/吨。现货价格延续上涨，且涨幅扩大，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价18.46元/公斤，环比涨0.28元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18.46元/公斤，环比涨0.3元/公斤，广东、四川、山东、辽宁均出现不同程度的上涨。近两日，北方多地集中降雨，导致出栏减少，南猪北调量也出现下降，同时叠加养殖端缩量挺价，短期供给减少。中部地区领涨，北方多地跟涨。供给下降、下半年终端需求好转都对未来猪价形成利多，行业普遍对下半年猪价持乐观预期，主力合约延续小幅反弹。
弘业期货	9月合约收盘17855，跌15；11月合约收盘18205，跌65；1月合约收盘17575，涨75。现货端：全国22省市生猪均价18.42元/kg，涨0.28元/kg，其中辽宁18.3元/kg，河南18.49元/kg，四川18元/kg，广东19.05元/kg；全国日均屠宰量131518头；环比减0.68%；基差方面，主力9月合约对河南地区贴水635元/吨。本周现货端稳健上行，集团场拉涨、散户挺价叠加二次育肥再度零星入场，虽然当前处于消费淡季，高温及学校放假使得需求表现弱势，尤其前期二育抛压离场，体重缓慢下行，存栏压力缓解，市场情绪稳定后猪价仍有一定上行空间。
正信期货	短期仍看震荡运行，静待中旬现货出方向。6月份部分企业高价出栏积极，月初体重偏小，出栏量较低，整体支撑猪价震荡上行。市场普遍认为中旬有供应放量风险，期货盘面相对现货涨幅较小。宰量依旧保持低位，证明阶段性市场供应仍处于较低水平。后续夏季高温来临，生猪生长速度放缓，以及消费升学宴的预期，后续猪价仍乐观看涨。操作建议：关注市场体重、宰量以及二育出栏进度，建议逢低做多。
华泰期货	期货方面，昨日收盘生猪 2409合约17855元/吨，较前交易日下跌15元/吨，跌幅0.08%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 18.56元/公斤，较前交易日上涨0.31元/公斤，现货基差 LH09+705，较前交易日上涨325；江苏地区外三元生猪价格 18.95元/公斤，较前交易日上涨0.34元/公斤，现货基差LH09+1095，较前交易日上涨355；四川地区外三元生猪价格18.08元/公斤，较前交易日上涨0.22元/公斤，现货基差LH09+225，较前交易日上涨235。近期市场资讯，7月4日“农产品批发价格200指数”为113.84，比昨天上升0.25个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.7，比昨天上升0.30个点全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.31元/公斤，比昨天上升0.8%。

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期货公司

核心观点

南华期货

09收于17855，跌幅0.08%。昨日全国生猪均价18.42元/斤，上涨0.28元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.14、18.15、17.90、17.75、18.88，分别上涨0.16、0.10、0.20、0.10、0.03元/公斤。出栏体重增幅明显，导致大猪价格承压。猪价在非理性情绪下进一步上涨，但进入夏季后情绪被现实瓦解，出栏加速带动短期价格仍有进一步回落空间。大猪如果能出清，对于三季度行情仍偏乐观，但四季度存在不确定性。短期09因出栏而表现出压力的偏空但底部有支撑，养殖惜售扛价心态下难有大跌，基本回调到位，9-11正套延续。波动率期权仍做推荐。

恒泰期货

近期期货市场回落主要原因是出栏增加、需求转淡和企业套保资金进场。建议猪价企稳后逢低做多。

财达期货

生猪期货LH2409合约环比上涨0.51%，全国生猪现货市场小幅上涨，养殖端缩量抗价，市场猪源偏紧，生猪行情偏强整理。目前市场供应有缩量预期，二次育肥入场，挺价情绪升温，预计生猪价格再跌空间有限，但消费将继续拖累生猪行情，短期或维持震荡走势。

申银万国

7月4日国内生猪均价18.42元/公斤，比上一日上涨0.28元/公斤。能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格有望维持高位。市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。

国投安信期货

生猪期价冲高回落，现货价格继续走高。供应节奏放缓，二次育肥群体补栏。预期市场看涨，已出栏的二次育肥群体仍在补栏。出栏体重偏高，供给后置风险存在。天气热，消费端偏差，屠宰数据偏差。盘面观望。

光大期货

生猪期货主力2409合约盘中触及60日均线后，遇阻回落，日收跌0.08%，报收17855元/吨。现货价格延续上涨，且涨幅扩大，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价18.46元/公斤，环比涨0.28元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18.46元/公斤，环比涨0.3元/公斤，广东、四川、山东、辽宁均出现不同程度的上涨。近两日，北方多地集中降雨，导致出栏减少，南猪北调量也出现下降，同时叠加养殖端缩量挺价，短期供给减少。中部地区领涨，北方多地跟涨。供给下降、下半年终端需求好转都对未来猪价形成利多，行业普遍对下半年猪价持乐观预期，主力合约延续小幅反弹。

弘业期货

9月合约收盘17855，跌15；11月合约收盘18205，跌65；1月合约收盘17575，涨75。现货端：全国22省市生猪均价18.42元/kg，涨0.28元/kg，其中辽宁18.3元/kg，河南18.49元/kg，四川18元/kg，广东19.05元/kg；全国日均屠宰量131518头；环比减0.68%；基差方面，主力9月合约对河南地区贴水635元/吨。本周现货端稳健上行，集团场拉涨、散户挺价叠加二次育肥再度零星入场，虽然当前处于消费淡季，高温及学校放假使得需求表现弱势，尤其前期二育抛压离场，体重缓慢下行，存栏压力缓解，市场情绪稳定后猪价仍有一定上行空间。

正信期货

短期仍看震荡运行，静待中旬现货出方向。6月份部分企业高价出栏积极，月初体重偏小，出栏量较低，整体支撑猪价震荡上行。市场普遍认为中旬有供应放量风险，期货盘面相对现货涨幅较小。宰量依旧保持低位，证明阶段性市场供应仍处于较低水平。后续夏季高温来临，生猪生长速度放缓，以及消费升学宴的预期，后续猪价仍乐观看涨。操作建议：关注市场体重、宰量以及二育出栏进度，建议逢低做多。

华泰期货

期货方面，昨日收盘生猪 2409合约17855元/吨，较前交易日下跌15元/吨，跌幅0.08%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 18.56元/公斤，较前交易日上涨0.31元/公斤，现货基差 LH09+705，较前交易日上涨325；江苏地区外三元生猪价格 18.95元/公斤，较前交易日上涨0.34元/公斤，现货基差LH09+1095，较前交易日上涨355；四川地区外三元生猪价格18.08元/公斤，较前交易日上涨0.22元/公斤，现货基差LH09+225，较前交易日上涨235。近期市场资讯，7月4日“农产品批发价格200指数”为113.84，比昨天上升0.25个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.7，比昨天上升0.30个点全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.31元/公斤，比昨天上升0.8%。

【品种策略】生猪：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡五一假期期间生猪市场补栏情绪增加，部分地区补栏集中，市场价格下跌刺激补栏，整体对后期猪价乐观，支撑生猪期货震荡走势。银河期货空由于供应端压力增加，企业和养殖户出栏量上升，导致生猪价格整体下行。虽然市场对远月乐观，但短期出栏压力仍较大。国都期货震荡能繁母猪存栏量处于正常保有量水平，供给宽松；仔猪销售仍亏损，市场预期价格中枢下移；出栏均重下降，现货供给压力释放，基本面存改善预期，短期底部或显现。正信期货研究院中性政策托底稳定生猪价...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多二季度生猪现货有望坚挺，存栏同比增加但出栏量低，仔猪供应增量预计三季度生猪供应增加，期价可能近强远弱分化运行。恒泰期货多5月猪价下跌空间有限，预计短期将在14.5-15元/公斤区间震荡，主力07合约有基差修复预期，价格重心可能上移。国都期货震荡5月份生猪出栏供应量宽松，假期结束后需求端支撑减弱，现货端预计稳中偏弱调整，现货持续升水对盘面有较强支撑，但供给压力限制上行空间，短期或延续震荡运行。财达期货震荡短期内养殖场挺价出栏情绪仍存，市...

同花顺期货

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