【品种策略】硅铁：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

硅铁机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	7月4日，Si2409主力合约收盘价11380元/吨，涨跌幅-0.83%。市场成交清淡，下游需求不改善，供应增加，预计盘面反弹压力仍存。建议逢高做空。
南华期货	工业硅主力09合约收于11380元/吨，环比-0.38%。现货弱稳，SMM现货华东553报12650元/吨，周累计环比-100元/吨，SMM华东421报13550元/吨，周累计环比持平。
恒泰期货	供给上，45港到港总量中性偏低，国内矿山产能利用率维稳，供给端逐步处于紧平衡格局。需求上，下游钢厂铁水产量企稳，45港口疏港量微增。铁矿需求处于中性水平，预计后期发运量逐步下降。矿价下行将改善钢企利润，铁矿需求逐步恢复。预计中短期呈现阶段性偏强趋势。操作策略为观望。
财达期货	铁矿09合约多头主力减仓，价格回落；进口矿价格上调，国产铁精粉价格稳定；铁矿供应宽松，需求下降，库存高于去年；预计短期铁矿走势区间整理。
申银万国	SM2409、SF2409期价冲高回落。河钢7月锰硅首轮询盘价7500元/吨，硅铁7000元/吨。澳矿发运受限问题暂未解决，但市场情绪有所降温，港口矿价高位回落，锰硅北方成本下滑至7485元/吨左右，行业利润水平偏低；兰炭价格下调，硅铁平均成本降至6315元/吨左右，行业利润情况尚可。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平不佳，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋弱。供应方面，锰硅、硅铁产量水平持续回升，市场供需缺口逐渐收窄，目前硅铁整体库存压力尚可、但锰硅整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，双硅产量回升明显，在需求增量有限的环境下、后市市场供需关系趋向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，并持续关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间7100-8100，SF2409波动区间6600-7200。
国投安信期货	工业硅开盘走高，但随后盘中转跌。硅价反弹受到抛压。现货报价缺乏主动，产区高开工导致仓单及社库累库幅度扩大。需求不足，基本面宽松压力不减。
光大期货	铁矿石期货价格高位整理，持仓增加，港口现货价格波动，成交回升。全国主港铁矿累计成交回升，钢厂进口烧结粉总库存增加，钢厂铁水成本持稳。铁水产量下降，港口铁矿石库存增加。预计短期铁矿石盘面高位整理。
弘业期货	本期全球发运大幅回升，巴西矿增量明显，非澳巴矿发运回升至高位，需求方面，日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.12万吨，市场情绪有所好转，但需求淡季高炉检修增加，且港口库存仍在累库，铁矿石供需面仍宽松，库存方面，本周全国45港铁矿库存14988.66万吨，环比增加62.34万吨。
正信期货	硅铁期货供需宽松，矿价弱势震荡，焦炭盈利改善，需求走弱，焦煤供应回升，双焦基本面不足，反弹压力大。
华泰期货	7月4日，工业硅期货主力合约2409开盘冲高回落，午后跌幅扩大，盘面开于11515元/吨，收于11380元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅0.35%。主力合约当日成交量为238269手，持仓量为23.00万手。目前总持仓约35.75万手，较前一日增加3670手。目前华东553现货升水1270元，华东421牌号计算品质升水后，升水170元，昆明421升水570元，421与99价差为-150元/吨。7月4日仓单净注册157手，仓单总数为63075手，折合成实物有315375吨。工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在12200-12400元/吨；通氧553#硅在12600-12700元/吨；421#硅在13500-13600元/吨。目前，西南硅厂复产情况较好，产量持续增加。下游多晶硅及有机硅价格处于相对低位，多家企业开始减产。中长期看，供过于求的基本面依然没有改变，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单变化情况及多晶硅企业开工情况。有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，7月4日有机硅山东地区报价为13500元/吨，其他地区报价大多为13500-14000元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计近期开工相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。目前西南地区复产情况良好，最大消费下游多晶硅减产，且总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。当前盘面已回落至相对合理位置，存在一定成本支撑，但目前价格下游买交割接仓单意愿仍不高，盘面或仍偏弱震荡，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。

硅铁机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

7月4日，Si2409主力合约收盘价11380元/吨，涨跌幅-0.83%。市场成交清淡，下游需求不改善，供应增加，预计盘面反弹压力仍存。建议逢高做空。

南华期货

工业硅主力09合约收于11380元/吨，环比-0.38%。现货弱稳，SMM现货华东553报12650元/吨，周累计环比-100元/吨，SMM华东421报13550元/吨，周累计环比持平。

恒泰期货

供给上，45港到港总量中性偏低，国内矿山产能利用率维稳，供给端逐步处于紧平衡格局。需求上，下游钢厂铁水产量企稳，45港口疏港量微增。铁矿需求处于中性水平，预计后期发运量逐步下降。矿价下行将改善钢企利润，铁矿需求逐步恢复。预计中短期呈现阶段性偏强趋势。操作策略为观望。

财达期货

铁矿09合约多头主力减仓，价格回落；进口矿价格上调，国产铁精粉价格稳定；铁矿供应宽松，需求下降，库存高于去年；预计短期铁矿走势区间整理。

申银万国

SM2409、SF2409期价冲高回落。河钢7月锰硅首轮询盘价7500元/吨，硅铁7000元/吨。澳矿发运受限问题暂未解决，但市场情绪有所降温，港口矿价高位回落，锰硅北方成本下滑至7485元/吨左右，行业利润水平偏低；兰炭价格下调，硅铁平均成本降至6315元/吨左右，行业利润情况尚可。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平不佳，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋弱。供应方面，锰硅、硅铁产量水平持续回升，市场供需缺口逐渐收窄，目前硅铁整体库存压力尚可、但锰硅整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，双硅产量回升明显，在需求增量有限的环境下、后市市场供需关系趋向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，并持续关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间7100-8100，SF2409波动区间6600-7200。

国投安信期货

工业硅开盘走高，但随后盘中转跌。硅价反弹受到抛压。现货报价缺乏主动，产区高开工导致仓单及社库累库幅度扩大。需求不足，基本面宽松压力不减。

光大期货

铁矿石期货价格高位整理，持仓增加，港口现货价格波动，成交回升。全国主港铁矿累计成交回升，钢厂进口烧结粉总库存增加，钢厂铁水成本持稳。铁水产量下降，港口铁矿石库存增加。预计短期铁矿石盘面高位整理。

弘业期货

本期全球发运大幅回升，巴西矿增量明显，非澳巴矿发运回升至高位，需求方面，日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.12万吨，市场情绪有所好转，但需求淡季高炉检修增加，且港口库存仍在累库，铁矿石供需面仍宽松，库存方面，本周全国45港铁矿库存14988.66万吨，环比增加62.34万吨。

正信期货

硅铁期货供需宽松，矿价弱势震荡，焦炭盈利改善，需求走弱，焦煤供应回升，双焦基本面不足，反弹压力大。

华泰期货

7月4日，工业硅期货主力合约2409开盘冲高回落，午后跌幅扩大，盘面开于11515元/吨，收于11380元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅0.35%。主力合约当日成交量为238269手，持仓量为23.00万手。目前总持仓约35.75万手，较前一日增加3670手。目前华东553现货升水1270元，华东421牌号计算品质升水后，升水170元，昆明421升水570元，421与99价差为-150元/吨。7月4日仓单净注册157手，仓单总数为63075手，折合成实物有315375吨。工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在12200-12400元/吨；通氧553#硅在12600-12700元/吨；421#硅在13500-13600元/吨。目前，西南硅厂复产情况较好，产量持续增加。下游多晶硅及有机硅价格处于相对低位，多家企业开始减产。中长期看，供过于求的基本面依然没有改变，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单变化情况及多晶硅企业开工情况。有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，7月4日有机硅山东地区报价为13500元/吨，其他地区报价大多为13500-14000元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计近期开工相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。目前西南地区复产情况良好，最大消费下游多晶硅减产，且总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。当前盘面已回落至相对合理位置，存在一定成本支撑，但目前价格下游买交割接仓单意愿仍不高，盘面或仍偏弱震荡，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。

【品种策略】玉米：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司核心观点广州期货玉米产需缺口逐步显现，期现货上涨有望；淀粉-玉米价差有望阶段性走扩，投资者可持有多单。恒泰期货当前产区基层玉米见底，市场供应主要以贸易商出库粮为主，贸易粮挺价意愿较强。下游需求不及预期，受生猪养殖存栏降低影响。进口玉米恢复拍卖，小麦逐步收获，后期小麦上市，增加饲料粮供应。6-9月份国内玉米供需逐步下滑，但饲料粮整体充足，预计玉米价格以区间震荡偏弱行情为主。观望。财达期货玉米期货窄幅震荡，C2409合约环比上涨0.08%。东北产区贸易商高价出货不...

同花顺期货

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【品种策略】尿素：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司核心观点国投安信期货北方雨水过后追肥陆续启动，期货盘面坚挺，国内现货价格除东北地区外出现不同幅度上涨。国内尿素周产量125.23万吨，环比小幅回复，但日产的恢复进度仍旧不及预期，生产企业持续去库。短期来看，农业方面仍旧存在一定集中追肥的需求，预计持续到月中下旬，短期行情震荡运行为主；中长期供应方面预期恢复，新装置投产，尿素市场预计承压下行。光大期货周四尿素现货行情稳中小涨，山东临沂小颗粒送到价2310元/吨，上涨20元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格2310元/...

同花顺期货

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