股指——人民币破位下跌，服务业PMI不及预期，股指普跌

　　1、沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.20%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.02%，中证500股指期货(IC)主力合约跌0.85%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌0.59%。

　　2、三大指数走弱；截至收盘，沪指跌0.49%，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.30%。

　　1.财新服务业PMI虽仍在扩张区间，但不及预期，国内政策预期未有改善。

　　2.月中的三中全会前后或是预期爆发节点。

　　3.短期内人民币汇率压力仍大，经济恢复面临较大压力，市场情绪较低，股指难有突破上行趋势，另一方面对政策预期依然较强，房地产也有企稳迹象，股指反弹能否持续还要看后续政策力度。

　　贵金属——鲍威尔放鸽，贵金属及多数商品期货走强

　　1.金银主力合约普涨。沪金主力涨0.58%。沪银主力涨2.19%。

　　2.美元指数降至105.5左右，十年期美债收益率降至4.43%左右。国际市场现货黄金价格升至2345左右，现货白银升至30.1左右。

　　1.昨夜美联储主席鲍威尔放鸽，重申降通胀取得重大进展，预计一年后的通胀率应该在2%的中低水平左右，但拒绝就有关9月降息的问题发表评论，并称需要更多通胀下降证据才可降息。市场情绪走强，贵金属及多数商品期货走强。

　　纯碱——多头大幅增仓，纯碱期价震荡上行

　　1、国内纯碱市场弱稳震荡，市场成交气氛缓和。碱厂设备大稳小动，前期检修企业小幅提量，供应量震荡调整。下游需求表现尚可，询单增加，多以低价成交，适量补库。

　　2、华北地区，纯碱市场走势震荡下行，新价格下调。装置运行基本稳定，企业出货一般，库存增加趋势。下游需求不温不火，按需为主，但原材料库存不高。当前轻碱出厂2000-2050元/吨，重碱送到2200元/吨。

　　基本面逻辑：青海装置故障，影响短期情绪，纯碱市场巨幅震荡。

　　纯碱目前基本面属于中等供应，高库存，高需求，震荡走势运行，目前轻碱的库存占比在一半以上，轻碱需求放缓，浮法和光伏玻璃依旧托底纯碱价格。从基本面来看纯碱价格短期震荡运行，持仓上看，连续几日多头大幅加仓，行情震荡上行，目前2200左右的价格处于玻璃厂能接受的价格范围内，所以后续大概率依旧处于震荡走势中。

　　甲醇——内地和港口价格劈叉，期价震荡运行

　　1、截至2024年7月3日11：30，中国甲醇样本生产企业库存37.58万吨，较上期减少2.36万吨，跌幅5.91%；样本企业订单待发30.99万吨，较上期增加1.98万吨，涨幅6.81%。

　　2、截至2024年7月3日，中国甲醇港口库存总量在88.75万吨，较上一期数据增加9.72万吨。其中，华东地区累库，库存增加7.87万吨；华南地区累库，库存增加1.85万吨。

　　3、截至2024年7月3日14：00港口库存数据发布，周期内中国甲醇样本到港量为36.80万吨；其中，外轮在统计周期内33.48万吨(显性25.48万吨，非显性8.00万吨，其中江苏显性15.88万吨)，内贸周期内补充3.32万吨，华东有安徽、重庆、浙江鱼山内贸补充，共计2.15万吨；华南为海南、广西内贸补充，共计1.17万吨。

　　4、本周(20240701-0702)，西北地区甲醇样本生产企业周度签单量(不含长约)总计99000吨(9.90万吨)，较上一统计日增加10200吨(1.02万吨)，环比+11.49%。

　　基本面：高供应，高到港量，中等且不断累积的库存，低需求，震荡偏弱的基本面现状。

　　今日内地降库，港口累库，在内地低库存的支撑下，期价保持强势运行。从供需角度看，甲醇前期下跌的驱动不断弱化，基差打到平水状态，且下游利润有所恢复，市场预期下游MTO装置可能重新开启。从库存周期的角度分析，目前进入主动补库周期，伴随着价格上涨，库存上涨，本轮库存周期大概率要持续半个月左右的时间，建议关注内地库存的情况，在没有新的驱动到来之际，甲醇价格维持震荡判断。

　　豆粕——豆粕压力仍较明显

　　1、期现货情况：今日豆粕2409合约收3381元/吨，涨14元/吨，涨幅0.42%，持仓176.97万手，日增仓1.76万手。沿海主流区域油厂报价为3210-3290元/吨，天津3290跌10元/吨，山东3250涨10元/吨，江苏3210涨10元/吨，广东3230跌10元/吨。

　　2、国内外情况：

　　(1)美湾大豆(10月船期)C&F价格500美元/吨，与上个交易日相比持平；美西大豆(10月船期)C&F价格497美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨；巴西大豆(8月船期)C&F价格486美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。

　　(2)进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期)250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸(10月船期)241美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口(8月船期)175美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。

　　6月USDA种植面积报告不及预期，而季度库存报告高于预期，盘面利多不足。市场普遍认为由于种植面积报告调研的截止时间是6月16日，当时尚有1276万英亩大豆未播种完，市场似乎认为后期美豆面积后期仍有进一步上调的预期。从天气预报来看，本周美国中西部北部地区依然迎来强降雨，持续强降雨带来的土壤墒情过量，市场评估过量的降雨对大豆生长影响有限。当下市场对于天气升水的预期依然不足，而对于未来供给的增加表现明显，市场信心依旧不足。行情能否扭转依然要关注天气是否出现异动。国内全国油厂开机量仍偏高，豆粕供应充足，但下游建库心态较谨慎，加上梅雨季节豆粕不易保存，近期现货成交仍较平淡，油厂豆粕库存压力明显普遍在催提，油厂库存继续累库，终端消费表现疲软，下游饲料企业提货积极性一般，豆粕价格暂时缺乏利好。

　　豆油——棕榈油带动豆油上行

　　1.今日豆油Y2409收盘价为8020元/吨，涨72元/吨，涨幅0.91%。

　　(1)阿根廷豆油(8月船期)C&F价格989美元/吨，与上个交易日相比上调29美元/吨；阿根廷豆油(10月船期)C&F价格959美元/吨，与上个交易日相比上调14美元/吨。

　　(2)加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油(8月船期)C&F价格1000美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(10月船期)C&F价格980元/吨，与上个交易日相比持平。

　　今年大豆供应整体宽松，美国新季天气正常，目前仍是丰产预期。国内大豆大量到港，豆油供应量充足，下游需求表现疲软，缺乏利好。替代品来看，印尼调高7月毛棕油出口税费，提振马棕需求；另外5月底美国豆油库存环比下滑5.4%，降幅超预期令美豆油期价涨势明显，利多因素带动国内豆油跟涨。后市仍维持宽幅震荡，关注产地消息及国际动态。

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