【观点】广州期货:生猪期价震荡偏强运行
发布时间:2024-7-3 09:50阅读:42
对于生猪而言,市场基于生猪和能繁母猪存栏下滑,合理预计接下来直至四季度生猪出栏量环比与同比下滑,但由于生产效率(如配种分娩率对冲产能去化的影响)、饲料成本(相同养殖利润下生猪绝对价格下滑)和生猪出栏体重(在一定程度上对冲出栏量下降对猪肉供应量的影响)等因素,在一定程度上使得市场对猪价高点预期弱于2022年。五月以来的现货上涨过程中,养殖户有压栏情况且二次育肥积极入场,导致出栏量持续环比下降,宰后均重上升,现货表现强势,但市场担心供应后移其实不利于后期期现货表现,甚至担心端午节需求释放之后现货或出现回落,这体现在期价特别是近月深度贴水现货上。六月中旬以来现货逐步转弱,主要源于猪价高企对需求的压制及其气温上升对压栏/二次育肥的影响。值得留意的是,如果市场能阶段性出栏带动体重下降,反而有利于后期猪价上涨,因从新生仔猪数量推算,三季度生猪出栏数量仍将继续环比下滑。据此我们维持谨慎看多观点,建议投资者持有前期2409合约多单,还可以考虑正套操作。
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