近几年，受短纤产能不断扩张而下游需求跟进缓慢影响，短纤加工费被挤压至近几年较低水平，使其价格波动以跟随主要原材料精对苯二甲酸(PTA)为主，自身供需变化对价格驱动有限。但近期随着短纤定价模式改变，现货价格明显上涨，加工利润得以较大幅度修复。

　　因短纤加工费持续维持较低水平，短纤工厂效益不同程度受损，为保护短纤行业健康运行，近期在中国化纤工业协会的监督下，几家主流短纤工厂召开会议商讨决定改变短纤定价模式，由原来的“减产—降库存—保护价格”改为成本加成法。即在原材料PTA和乙二醇的聚合成本基础上，加上一定加工费，来为短纤定价，即通过限定短纤价格来反向调整开工率。此模式一出，部分短纤工厂已在近期将短纤价格上调50元至230元/吨不等，随后其他短纤工厂跟随上调价格。此次定价模式的转变在聚酯行业并非初次，5月下旬涤纶长丝行业已进行初步尝试，至今已运行1个月左右，使得长丝行业利润得到了保护。此次是将前期在长丝行业的定价模式复制到短纤行业，以实现保护短纤行业利润的目的。

　　从成本来看，PTA和乙二醇对短纤支撑一般。6月份以来，随着PTA装置陆续重启，供应不断回升，加工费水平再度被压缩。根据最近装置变动情况来看，宁波台化、东营威联重启，恒力惠州计划近期重启，蓬威90万吨/年装置计划近期投料，逸盛1号装置、新疆中泰装置近期意外停车，重启时间待定。整体来看，随着供应回升，PTA供需边际走弱，对价格走势形成一定拖累。乙二醇近期受装置扰动，延后累库时间节点，如红四方、新疆中昆等装置降负运行，新疆广汇装置计划近期检修，供应预计小幅下降，叠加刚需支撑，乙二醇当前仍维持微幅去库格局，现货价格低位区间震荡。

　　从供应端看，近期四川吉兴7万吨/年装置检修，其他装置暂无变动，短纤供应基本保持稳定。截至6月20日，短纤开工率为76.85%，周环比下降0.15%。需求端来看，进入季节性淡季，纱厂开工率小幅走弱，然而处于近几年平均偏高水平，使得年度季节性变化一定程度上被熨平。从下游工厂原材料备货情况来看，无论是纯涤纱还是涤棉纱，短纤原材料库存水平均处于偏低水平。即使当前处于短纤传统淡季，但是下游工厂备货水平较低，这给上游工厂短纤提供了挺价契机。从短纤定价模式改变之后，短纤产销出现明显放量，提振了市场的交投热情。

　　综合来看，尽管短纤成本支撑一般，自身供需边际稍有走弱，但是在上游厂商为保护行业利润而采取改变短纤定价模式的措施下，对短纤价格起到一定支撑，预计短期短纤价格将震荡偏强运行，后期还需关注短纤新的定价模式是否能被其下游完全接受和认可。