早评0628：耐心等待构筑底部形态

【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.09%，纳指涨0.3%，标普500指数和纳指录得三连阳。

国内方面，昨天指数大幅回调，量能维持低迷。两市有504家个股上涨，市场赚钱效应回到冰点。市场成交量维持在6292亿。北向资金净卖出109.58亿元。截止收盘，上证指数跌0.90%，深成指跌1.53%，创业板指跌1.59%，北证50指数跌1.60%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为银行、地产服务和消费电子等。银行板块走强，主要源于国家队持续护盘因素。地产服务板块走强，源于北京发布地产新政，调整住房商贷最低首付比例和利率下限。消费电子板块走强，源于苹果股价走势坚挺，且后续仍有其他品牌会发布AI PC和AI手机新品。

市场领跌方向为光刻机、减肥药、工业金属等。光刻机属于芯片概念，板块大幅走弱，源于隔夜全球存储龙头美光科技业绩展望未超预期，盘后大跌8%，带动国内芯片板块走弱。减肥药板块走弱，源于前期涨幅较大，市场弱势背景下存在补跌。工业金属板块走弱，源于隔夜黄金和铜价均走弱。

据国家统计局，1-5月规上工业企业营收同比增长2.9%，环比加快0.3个点；连续第2个月环比改善平。但企业盈利增速出现回调。5月规上工业企业利润同比增长0.7%，较4月4.0%的同比增速有所回踩。名义库存继续回升。截至5月末规上工业企业产成品存货同比增长3.6%，环比回升0.5个点，自2023年11月以来连续6个月小幅回升，呈现弱补库特征。我们认为伴随着财政发力节奏的加快，稳增长政策效果或将滞后体现。

整体来看，昨天指数表现疲软，基本反包阳线，量能继续萎缩。拜登和川普第一场辩论会今天举行，以及晚上会公布PCE物价指数，因此预计整个市场情绪仍旧偏向谨慎。耐心等待底部形态的构筑。此外，超长期国债收益率跌破2.5%，一方面可能预示着信贷疲软，银行只能去买债券；另一方面可能也意味着高红利仍是较好的避风港。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）