概要

　　原文为2024年6月23日公开发布的《华泰期货钢材周报20240623：宏观驱动不足，淡季压力显现》，限于篇幅本文择重简摘。

　　随着建材进入淡季，钢厂库存压力一般，但钢厂利润仍在盈亏线附近，短期内供应或有回升的预期，但实际增量有限。近期华东也进入梅雨季节，全国也受雨季以及高温的影响，建材消费短期难以起色季节性淡季特征愈发明显；另外一方面，原料端价格的快速回落也导致钢材成本的回落。宏观上，目前处于宏观政策的真空期，短期驱动不足。所以预计短期钢材价格预计将继续呈现震荡偏弱态势，需密切关注地产放松政策的落地情况及市场情绪变动。

　　本周钢材价格整体弱势走势，螺纹主力合约2410收于3563元/吨，环比下跌74元/吨，跌幅2.03%；热卷主力合约2410收于3753元/吨，环比下跌53元/吨，跌幅1.39%。

　　供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周增加0.76个百分点，同比去年减少1.28个百分点；高炉炼铁产能利用率89.76%，环比增加0.23个百分点，同比减少1.84个百分点。截止周五，247家样本钢厂日均铁水产量为239.94万吨/天，周环比增加0.63万吨/天，整体供应端有增长预期，但预计实际量有限。

　　消费方面：Mysteel数据显示，五大品种周消费量为896.72万吨，环比上升0.9%；其中建材消费环比增6.8%，板材消费环比降2.2%。本周五大材消费呈现建材增、板材降的格局。

　　库存方面：Mysteel数据显示，上周五大钢材总库存1761.58万吨，周环比降5.22万吨，降幅0.3%，本周五大材库存除了热扎和冷轧外周环比均有下降；厂库周环比下降，增幅主要是来自于螺纹的表现。

　　整体来看，随着建材进入淡季，钢厂库存压力一般，但钢厂利润仍在盈亏线附近，短期内供应或有回升的预期，但实际增量有限。近期华东也进入梅雨季节，全国受雨季以及高温的影响，建材消费短期难以起色，季节性淡季特征愈发明显；另外一方面，原料端价格的快速回落也导致钢材成本的回落。宏观上，目前处于宏观政策的真空期，短期驱动不足。所以预计短期钢材价格预计将继续呈现震荡偏弱态势，需密切关注地产放松政策的落地情况及市场情绪变动。

　　■策略

　　■风险

　　宏观政策、成材需求、去库速度、炉料成本支撑，钢厂利润情况、进出口表现等。