01券商合并预期升温
继新"国九条”推进打造一流投资银行以来，中小券商常面临经营业绩不佳，业务同质化产重，规模受限等困境，股权流转现象时有发生，今年以来，中小劵商的股权频繁济转。除中小劵商股权流转外，头部券商正加速推进并购重组。目前，已有国联证券(601456)与民生证券重组以及浙商证券(601878)收购国都证券股权等实质性进展。当前，券商板块波动较大，板块估值处于历史低位，随着政策推动，券商积极围绕打造一流投资银行，做优做强，伴疏资本市场改革持统推进，有望实现估值修复。

02光模块加速演进正当时
高盛近期在研报中指出光模块当前的积极因素包话:1)根据英伟达的网络连接路线图，AI以太网的光模块升级周期为两年(与lofniBand使用的光模块相同)，快干传统数通3.5年的升级周期:2)未来的以太网平台可以支持向数百万GPU的扩展(根据英伟达的路线图)，而且更大的集群通常光模块密度更高，因此光模块需求更大，光模块产业链相关公司有望受益于AI产业的持续发展。

03科技板块有望持续引领市场
近期市场缩量调葵，目板块轮动较快，赚钱效应相对不佳，缺乏主线行情带动下市场处干正常的调整区间。同时，端午节后市场出现一些积极变化，首先是前期受到政策影响的小微盘股逐渐企稳;其次是政策催化下，战略稀缺性叠加低估值的“科特估”行业受到市场的关注，近期也有较好表现，后续关注"科特估”能否成为带动市场情绪的主线行情。此外，7月份将要召开第二十届中央委员会第三次全体会议，预计会对经济发展和市场方向带来一定指引，同时基于国内经济持续复苏，A股中长线上行趋势仍然不变，建议投资者保持耐心和信心，重点关注绩优成长方向。后续仍然看好科技成长股在中长期的表现，尤其是A1+产业链、人形机器人、星链通讯、创新药等领域。供参考