调查：无论联储降不降息美股和美债今年都会上涨

中金：非农降温支持联储不加息、不降息

　　中金公司研报指出，6月美国新增非农就业5.7万人，低于市场预期，表明就业增长的加速势头有所降温。前值下修后，近三个月平均新增就业仍达11.1万人，显示劳动力市场仍在扩张。与此同时，失业率降至4.2%，劳动参与率继续回落，反映就业需求稳健与劳动力供给收缩并存，整体失业压力不大。我们认为，这份数据给了美联储等待观望的时间，因此维持年内既不加息、也不降息的判断。中期来看，今年美国就业改善更多源于AI投资推动的经济周期修复，而非世界杯等短期因素。这意味着如果经济总需求在AI的拉动下持续扩张，则...

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澳洲联储现在将考虑明年降息

　　澳大利亚第三季度通胀表明澳洲联储离开启降息周期更进一步了，但IGMarkets市场策略师托尼西卡莫尔表示，劳动力市场的持续弹性意味着，降息可能要到2025年初才会发生，而不是今年。澳大利亚在过去六个月增加了26.7万个就业岗位。预计，除非未来的数据有所不同，否则澳洲联储将把官方现金利率维持在4.35%，直到明年2月。

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美国股市今年的涨势将：	总计	百分比
只有当美联储降息次数达到点阵图预测的水平时才会继续	22	22.7
不管美联储是否降息都会继续	53	54.6
无论美联储是否降息都会消退	22	22.7
总计	97	100
英伟达的爆炸式上涨使得标普500指数对科技板块的依赖程度达到了互联网泡沫时代以来的最高水平。你认为非科技股会：	-	-
很快追涨，因美联储降息预期提振其他板块	14	14.4
只有在美联储真正开始降息之后才能迎头赶上	33	34.0
无论今年借贷成本是否变化都将继续落后	44	45.4
今年进一步跑输	6	6.2
总计	97	100
美国国债今年会以上涨收尾吗	-	-
会	60	62
不会	37	38
总计	97	100
美联储是否低估了R-star(长期中性利率)	-	-
是的，它会走高，而且股市今年会因此受最大冲击	26	27
是的，它会走高，而且债券今年会因此受最大冲击	37	38
没有	34	35
总计	97	100
你是否担心美国国债供应的增加会导致以下情况：	-	-
减少降息对今年长期债券造成的冲击	34	35
超过降息对今年长期债券造成的冲击	21	22
我不担心	42	43
总计	97	100