近期仍处于政策空窗期，市场消息面延续清淡，一方面市场已充分交易此前的一系列利多政策，另一方面近期宏观景气度出现一定波动，5月官方PMI跌入荣枯线下方，指向经济供需双弱格局，同时官方与财新PMI出口分项均回落，作为重要支撑因素的外需也走弱。另外近期在应退尽退的基调下，市场对小微盘存在恐慌情绪，利空容易被放大，因此频繁出现小微盘闪崩行情。随后证监会发声回应，强调短期内退市公司不会明显增加。海外方面，加拿大央行和欧洲央行先后启动降息，美国民间就业人数增幅超预期放缓，或表明劳动力市场在高利率环境下变得低迷。本周指数延续下行，同时成交量一度缩减至不足7000亿，沪指下行至3050一线，沪深核心宽基全部录跌，中小盘跌幅惨重。基差方面，各品种较上周略有下行，IH和IF年化升水来到2%区间，IM贴水超过8%，与IC的差距拉大到5%以上。各品种期限结构近端明显下沉，6月合约贴水放大，可考虑提前移仓至7月。

　　本周IH日均成交量48529手，较前周环比上升12.6%，持仓量113043手，较前周环比上升5.4%;本周IF日均成交量88510手，较前周环比上升19.3%，持仓量246497手，较前周环比上升4.1%;本周IC日均成交量82647手，较前周环比上升22.3%，持仓量258476手，较前周环比上升2.3%;本周IM日均成交量144425手，较前周环比上升18.5%，持仓量269399手，较前周环比上升6.0%。