行情表现

日内消息

　　1、硅铁期货高位回落 现货或小幅回调

　　硅铁现货价格自4月上旬触底反弹，涨幅达23.3%。价格上涨原因一方面，前期亏损压力下企业停产范围较大，产量减少，另一方面钢企盈利面扩大，铁水产量持续回升，需求回暖带动市场价格重心上移，叠加月底政策推动下，市场情绪高涨，拉动期货盘面上行，现货价格持续高位。随着价格持续推高，企业利润恢复，市场供应有所增加，且今日盘面高位回落，盘中跌停，短期价格或小幅回调。(卓创资讯)

　　2、【期货午评】市场投机情绪降温 硅铁、锰硅盘中集体跌停！

　　市场投机情绪降温，前期大涨品种纷纷跳水，硅铁、锰硅盘中集体跌停！工业硅、纯碱等跌近5%。此外，周末生猪现货再度上涨，生猪期价强势领涨，创近两年新高。

　　【要闻汇总】

　　5月财新中国制造业PMI升至51.7

　　据财新网6月3日消息，5月制造业景气度继续上升，供给端扩张加速，而需求端扩张放缓。6月3日公布的2024年5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。

　　国家粮油信息中心：预计本周大豆压榨量约210万吨

　　据国家粮油信息中心，上周国内油厂开机率继续回升，大豆压榨量增加至216万吨。监测显示，截至5月31日一周，国内大豆压榨量216万吨，周环比上升15万吨，月环比回升44万吨，较上年同期及过去三年均值分别提高12万吨、9万吨。本周油厂开机率维持高位，预计周度大豆压榨量约210万吨。

　　港口发货积极，华东乙二醇港口库存持续去化

　　截至6月3日，华东主港地区MEG港口库存总量71.65万吨，较上一统计周期减少0.86万吨。乙二醇需求端整体表现良好，港口发货积极，本周华东主港库存持续去化。详细来看：张家港39.94万吨，太仓8.5万吨，宁波7万吨，江阴及常州10.7万吨，上海及常熟5.51万吨。码头发货方面：5月27日至6月2日张家港日均发货13600吨；太仓两库综合日均发货3760吨；宁波地区日均发货在3000吨左右。(隆众资讯)

　　【机构观点】

　　光大期货：近期锰硅期价减仓下行，预计短期回调尚未结束

　　锰矿问题仍在持续发酵，成本支撑较强。近期市场传言较多，锰硅期价波动较大，刷新近两年来新高，随后震荡回落，锰矿问题仍是市场关注重点。从锰矿到港数据来看，南非锰矿到港量仍相对稳定，澳矿发运持续受阻，且短期现状难解，即使澳矿找到相应的替代运输方案，澳矿的发运成本也会相应增加，截止到5月31日，天津港(600717)澳大利亚锰矿Mn45%汇总价格72元/干吨度，较上月末上涨16元/干吨度，涨幅为28.6%，较3月末价格几乎翻倍。锰矿库存水平自5月初开始环比持续下降，20天降幅约30万吨，截止5月24日锰矿库存合计约469.6万吨，锰矿成本预计仍有一定上行空间。锰硅基本面来看，云南地区即将进入丰水期，其余主产区在利润恢复的情况下，开机率也在持续回升，锰硅供应量预期增加，需求量也在持续好转中，库存水平持续下降。综合来看，虽然锰硅企业增产预期较强，但目前市场关注重心更多在于原材料成本方面，随着近期锰硅期价的减仓下行，预计短期回调尚未结束，中长期来看，锰硅价格仍有较强支撑。

　　氧化铝大跌的原因是？

　　中州期货研究所所长金国强表示，氧化铝此前上涨的动因，一方面是宏观通胀预期的带动，有色板块整体走强，氧化铝跟随上涨。另一方面是氧化铝本身供需紧平衡。国产矿山复产持续不及预期，导致氧化铝厂复产节奏受限，虽然氧化铝企业利润较高，但提产暂时“有心无力”，而消费端云南地区电解铝复产持续推进，对氧化铝需求加大，导致供需呈现偏紧格局。此外，力拓集团的供应扰动，为行情“火上浇油”。而近日氧化铝拐头大跌，主要是前期上涨动因有所松动。

　　目前海外宏观情绪步入退潮期，而氧化铝供需偏紧的格局已经被此前连续上涨的盘面所计价，如果没有供应端的其他意外扰动，那么氧化铝上涨行情将告一段落，策略上建议背靠短期均线逢高做空。后续关注点在于山西、河南矿山复产情况，海外供应问题，以及国内氧化铝提复产的持续性。

　　国信期货：生猪供应收缩开始兑现 猪价表现强势

　　周末生猪现货再度上涨，据猪易数据监测数据显示，2024年6月02日标准体重生猪平均价格为17.81元/公斤，较昨日猪价上涨0.40元/公斤，涨幅为2.30%，同比23年同期14.32元/公斤上涨3.49元/公斤，涨幅为24.37%。往后来看，根据仔猪出生数据推算，6、7月是冬季猪病对出栏影响程度最大的时间段，后期供应收缩预期较强，而按能繁母猪存栏变化来看，当前直到明年2月对应的产能都是处于环比下降的阶段，因此理论出栏量都会受到抑制。需求端来看，受到替代冲击及消费力下降的影响，猪肉消费表现略偏弱，但后期季节性恢复仍可期待。此外，市场担忧后期二育猪集中出栏的压力，但在整体出栏量收缩的背景下，二育猪的后置供应是能在大多程度上弥补出栏收缩的缺口仍不确定。总体上，根据整体产能趋势及市场情绪来看，我们谨慎看好猪价的后市表现。操作上，LH79正套为主。单边逢低做多思路。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月3日山西地区硅铁现货价格报价7450.00元/吨，相较于期货主力价格（7428.00元/吨）升水22.00元/吨。

机构观点

　　国投安信期货：硅铁价格跳开，供需边际改善，建议做多硅铁期货

　　硅铁价格跳开，目前并无实质性文件落地，盘面价格受情绪引导较大。铁水产量略微下降，硅铁出口量维持较高位置，供需边际改善。周产量持续反弹，不过市场库存仍旧维持去化状态。建议谨慎做空套期保值，建议做多硅铁期货和期权为主。

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