现货接连提涨，欧线集运早盘大幅高开涨超11%，随后震荡回落，尾盘涨幅缩窄至2%附近。专项债发行有望加速、地产政策预期提振，黑色系午后集体大涨，铁矿、焦炭、螺纹等涨超2%。集运大涨创历史（阶段）新高，马上开户抓住大行情机会！

　　光大期货：现货接连提涨，欧线集运短期偏强局势或难改

　　欧线集运合约集体上涨，08、10合约涨幅超10%，06合约上方4000点压制明显，考虑到06合约最后交易日是6月24日，当前基差扩大到1200附近，继续上冲动力不足，建议多单止盈或移仓换月。7-8月为航运旺季，叠加今年全球经济走向乐观，运力水平预期上涨近10%，航司持续抬升价格预期仍在，近月合约持仓增加，短期以偏强震荡对待。

　　达飞、马士基等航司近日报出6月欧线运价，达飞轮船官宣6月FAK费率，分别报于$3200每TEU/$6000每FEU，分别较5月中旬的报价上涨了$500/1000；马士基同样宣涨6月FAK费率，分别报于$2825每TEU/$5500每FEU，分别较5月中旬的报价上涨了$300/600。此外，随着多家班轮公司提涨，市场甚至开始期盼6月下半月提涨落地，现货接连提涨或推动盘面走强，市场情绪积极。

　　运力供给方面，红海冲突对航运造成实质性影响，集装箱船舶绕行格局难改，数据表明，当前经过苏伊士运河、曼德海峡以及到亚丁湾集装箱船舶数量仍较低，而通行好望角的数量却大幅走高。具体地，与前期周度日均通过6-7艘船舶相比，当前通行好望角周度日均数据约18艘。且欧洲港口运营效率相对较低，这使得塞港概率大增，进一步加剧集装箱的短缺。需求方面，欧洲圣诞节备货需求将启，且欧央行官员委诺特表示欧央行下一次政策会议可能是降息的正确时机，市场对需求存乐观预期。

　　综合来看，现货提涨不断，运力供给相对偏紧，需求存上行预期，欧线集运短期偏强局势或难改，关注巴以冲突进展。

　　黑色系期货主力合约午盘走高 螺纹钢止跌反弹

　　黑色系期货主力合约午盘走高，铁矿石涨超3%，焦煤、热卷、螺纹钢涨超2%，焦炭涨近2%。

　　东吴期货指出，今日螺纹钢止跌反弹，主要是因为：

　　1、宏观预期向好：美国4月通胀数据低于市场预期，核心CPI环比增速6个月来首次下行，美国降息预期升温。

　　2、国内地产政策频发：自4月30日中央政治局会议提出“统筹研究消化存量房产”后，政府收购存量住房预期就比较强，杭州市临安区住房和城乡建设局14日发布公告，在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。

　　3、专项债发行有望加速：1季度专项债发行偏慢，2季度有加速预期在。同时超长国债也即将发行。

　　4、环保检查发酵：据富宝调研，目前浙沪地区环保检查开始发酵，部分废钢场地接到通知，暂停或搬迁露天场地。据Mysteel报道18个省份出台“空气质量持续改善行动实施方案”，要求推进钢铁等重点行业优化升级，包括严禁新增钢铁产能，提出短流程炼钢比例的目标等。

　　综合来看，前期钢价的走弱更多是担心钢厂复产加快，需求走弱。但总的来说钢材库存并不高，去库还在延续，加上市场政策和宏观预期总体还是偏暖的，所以下方空间有限，倾向于还是寻找做多的机会。

　　方正中期：贵金属仍存在上行空间

　　周三晚公布的CPI数据则更加“振奋人心”。美国4月CPI同比录得3.4%，核心CPI同比录得3.6%，与市场预期一致，均低于前值水平3.5%和3.8%。4月CPI环比录得0.3%，低于市场预期值0.4%与前值0.4%；核心CPI环比录得0.3%，与市场预期一致，低于前值0.4%。此为6个月来美国CPI首次出现降温。

　　此外，零售销售数据大幅降温，4月零售销售环比报得0%，大幅低于预期0.4%和前值0.7%，除去汽车与汽油后环比-0.1%，低于预期值0.2%和前值1%。

　　虽然4月PPI数据大幅超预期，但3月PPI数据的向下修正某种程度上缓解了市场对短期通胀高企的担扰。从PPI数据发布当晚美联储主席鲍威尔讲话中可以提取到三个重点信息：一是他不认为PPI数据过热；二是消除了下次会议加息的可能；三是通胀目标下调，鲍威尔认为服务通胀解决起来将是最漫长的，因此服务通胀无需回落至2%。偏鸽派的发言也一定程度上缓解了4月PPI数据超预期所带来的负面影响。

　　4月CPI数据为6个月以来的首次降温，同时零售销售数据的大幅不及预期，大幅提振了市场的降息预期，经济低迷下市场纷纷预测美联储政策将提前转向宽松，当晚贵金属价格大幅上行。截止目前，市场预测美联储9月会议降息概率为63.5%，9月份累计降息概率高达98.5%。

　　短期看，贵金属仍存在上行空间，上周公布的就业数据与本次零售销售数据，均指向高利率对美国经济造成的负面影响，美联储可能会为此加快其降息步伐的预期升温，但目前能源、粮食价格高位，加上此前美国居民通胀预期有所上升，实际单月数据并不会对美联储有过高影响，建议继续关注本周公布的当周首次申请失业救济人数数据。同时也请注意回调风险，包括美联储态度转鹰、通胀反弹等因素。

　　【今日关注】

　　20：30 美国至5月9日2023/2024市场年度大豆出口净销售量

　　16：00 ESG新加坡周度燃料油库存