【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.48%，纳指涨0.75%。美国劳工统计局数据显示，美国4月PPI环比上升0.5%，预估为0.3%，前值为0.2%；美国4月PPI同比上升2.2%，预估为2.2%，前值为2.1%。今晚美国公布CPI数据，或更为重要。

国内方面，昨天指数继续震荡，量能继续萎缩。两市有3361家个股上涨，市场赚钱效应有所回暖。市场成交量萎缩到8276亿，大幅萎缩近1000亿。北向资金净卖出66.7亿元。截止收盘，上证指数跌0.07%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%，北证50指数涨0.74%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为游戏、教育、民爆概念等。游戏和教育属于AI应用方向，大涨源于openAI前日晚间推出GPT-4o升级版大模型，催化了板块走强。民爆概念大涨，源于国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，要求加强项目管理，打造一批标志性工程，市场预期基建工程可能加速，有利于民爆需求的提升。

市场领跌方向为细胞免疫治疗、煤炭加工、草甘膦等。细胞免疫治疗属于合成生物方向，走弱源于板块前期涨幅较大，近期进入情绪退潮期。煤炭加工板块走弱，源于煤价近期走势低于预期。草甘膦属于化工涨价板块，走弱源于龙头正丹股份尾盘大幅跳水。

昨日盘中流传了一个特别国债投向领域的文件，来源不明，不过看了下里面涉及的方向很多，但还是挺符合两重领域的。不过问题是项目少，短时间内没有1W亿的项目储备，从发行节奏上也能看出来，时间最长到11月。

昨日晚间拜登政府还是打出了“中国牌”，白宫公布了中国新关税清单。从税率看，本次拜登政府加征关税下手不轻——电动车的关税税率增加三倍，从原本的 25%增加到 100%；锂电池和其他电池部件的关税增加超过两倍；光伏电池的关税增加一倍。不过整体 180亿美元的规模仅占 2023 年中国对美出口和中国出口总量的 3.6%和 0.5%。从大选年的视角下，加征钢铁及铝的关税，以此获得更多摇摆州选民（尤其是：“铁锈地带”的摇摆州：宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康辛州）。其次，从美国经济角度来看，加征中国电动汽车及其他清洁能源产品的关税，表面上有利于其自身的新能源行业发展。对于各行业的影响来看，对美出口钢铁及钢铁制品、铝及铝制品以及“新三样”占各自总出口中的比例分别达到了 8%、10%和 9%以上，整体是一个不小的比例，因此我国钢铝受到关税的影响可能相对比较大。而“新三样”中主要受关税影响的产品为锂离子蓄电池（占比超过20%），但太阳能电池、电动载人汽车出口受到的影响或可忽略不计。需要留意的是未来欧洲会不会也出台相类似的政策。

整体来看，昨天指数缩量震荡。人气总龙头正丹股份尾盘大幅跳水，表明前期主线题材化工涨价和合成生物基本结束。昨晚白宫公布了中国新关税清单，虽然总金额并不大，但预计对市场情绪会造成影响。技术上，上证MACD DIF值出现了滞平，目前来看，形成死叉的概率较大。综合而言，市场向下变盘的概率较大。谨慎！左侧交易者可考虑减仓。

【热点速递】

电力市场运行基本规则正式出台 电力市场化稳步推进
预计继山西、广东两省现货转正后，今年山东现货市场有望进一步转正，更大比例新能源、更多元新型主体将参与现货市场。在消纳瓶颈下，新能源功率预测的重要性凸显，配网的升级改造更加迫在眉睫。

电子行业景气度叠加光伏业需求增长 锡产品价格上行
海外库存方面，当前LME锡库存亦呈持续下行趋势。需求端增速较高，或对锡金属价格有所支撑。

成本低又安全 大容量钠离子电池储能电站投运
市场调查机构SNE Research发布报告表示，预计到2035年，钠离子电池价格将比磷酸铁锂电池价格低11%至24%，市场规模将达每年142亿美元，合计人民币千亿元。
（投资有风险，入市须谨慎）

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