【市场判断】
海外方面，美国4月的就业报告弱于预期，这增强了人们对美联储可能很快开始降息的希望。上周五，道指上涨570点，涨幅1.5%；标普上涨1.2%，纳指上涨1.9%。上周，标普涨0.55%，纳指涨1.43%，道指涨1.14%，连涨三周。上周五公布的非农就业报告显示，4月份新增17.5万个就业岗位，低于预期的24万个就业岗位；失业率从上月的3.8%微升至3.9%。

国内方面，上周二指数小幅回调，量能明显萎缩。两市有1804家个股上涨，市场赚钱效应大幅回落。市场成交量萎缩到1.03万亿。北向资金净卖出86.17亿。截止收盘，上证指数跌0.26%，深成指跌0.90%，创业板指跌1.55%，北证50指数跌0.12%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为合成生物、化学制药、白色家电等。合成生物和化学制药均属于医药方向，板块大幅上涨，源于消息面上，在2024中关村论坛年会上，北京化工大学校长、中国工程院院士谭天伟表示，生物经济将有望成为继农业革命、工业革命、数字革命后，未来的第四次产业革命。白色家电板块走强，源于白电龙头海尔和格力电器业绩均超预期。

市场领跌方向为景点旅游、低空经济、通用航空等。景点旅游板块大跌，源于5.1临近，资金提前进行获利兑现。低空经济和通用航空均属于飞行汽车方向，板块大跌，源于前期涨幅巨大，板块当前进入情绪退潮期。

2024年4月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。2024年一季度GDP超预期下，4月中央政治局会议未出台新政策，而强调“靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”。其一，“及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度”。其二，“落实好大规模设备更新和消费品以旧换新”。其三，“持续防范化解重点领域风险”。地产发展模式或有“新探索”，“消化存量”与“优化增量”并举。会议指出，二十届三中全会将于7月召开。

同日，国家统计局公布4月PMI指数，制造业PMI为50.4%、前值50.8%；非制造业PMI为51.2%、前值53%。制造业PMI强于季节性，生产强度进一步提升。另外，需求整体扩张、带动原材料购进价格上涨，指数边际提升3.5个百分点至54%。

上市公司2023 年及 2024 一季报披露完毕。整体看， A 股盈利有所承压。2023 年报显示全 A 和非金融全 A 净利润累计同比分别为-1.1%和-3.0%，2024 年一季报显示全 A 和非金融全 A 净利润累计同比分别为-4.2%和-5.1%，分别较 2023 年报下降 3.1 个百分点和 2.1 个百分点。2024Q1 非金融全 A 的 ROE 为 7.5%，较 2023Q4 下滑 0.3 个百分点。

整体来看，指数在突破3100后震荡回踩，符合预期。晚间政治局会议表述积极，可能会进一步提升节后市场风险偏好。同时，假日期间外资大幅流入港股带动港股大涨，因此我们预计市场或将进一步上攻。

【热点速递】

华为有意布局低空经济领域 将与成都市进一步深化合作
关注空港装备龙头、两机叶片、航空抗坠毁座椅、eVTOL整机、无人机、电驱、零部件、空管信息化等投资方向。

我国拟完善化肥商业储备制度 磷矿石价格或将维持强势
近期磷肥出口增加，由于2024年国内新增磷矿产能较少，预计磷矿石价格将维持高位震荡。

英伟达最新超级AI服务器下半年投产　
在2023年至2027年的五年间，高速铜缆市场将以惊人的年复合增长率25%的速度持续扩张。国内部分厂商以代工模式，切入海外高速IO连接器供应商，直接受益于海外AI算力需求增长。
（投资有风险，入市须谨慎）