【市场判断】
海外方面，上周五，欧美股市集体收涨，道指涨0.4%，标普500指数涨1.02%，纳指涨2.03%。宏观方面，美国3月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.7%，前值升2.8%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.5%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。

国内方面，上周五指数大幅反弹，量能显著放大。两市有3762家个股上涨，市场赚钱效应大幅回升。市场成交量大幅放大到1.09万亿。北向资金净买入224.49亿。截止收盘，上证指数涨1.17%，深成指涨2.15%，创业板指涨3.34%，北证50指数涨0.94%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为量子科技、证券、共封装光学等。量子科技板块大涨，源于4月25日，中国首颗超500比特c超导量子计算芯片正式发布。证券板块走强，源于4月25日，国务院发布报告称，未来要打造金融业国家队，推动头部券商做大做优。与此同时，国联证券公告称将收购民生证券控制权并募集配套资金。共封装光学板块走强，源于4月25日，海外巨头谷歌微软公布财报，均超出市场预期，两者盘后分别上涨11%和4%，验证AI算力产业链高景气。

市场领跌方向为银行、公路运输、农业服务等。银行板块走弱，源于行业人气股之一江苏银行业绩低于市场预期大跌，带动板块回调。公路运输板块走弱，源于其属于高股息方向，市场大涨背景下，防御属性板块表现较差。农业服务板块走弱，源于板块缺乏上行催化剂。

2024 年 1-3 月全国规模以上工业企业利润累计同比 4.3%，前值 10.2%；营业收入累计同比增长 2.3%，前值 4.5%。2024 年 3 月营收当月同比下降了 5.7 个百分点至-1.2%，利润总额当月同比为-3.5%，较前值大幅下滑了 13.7 个百分点。从“量、价、利润率”拆分来看，3 月工业增加值表现偏弱，同比增速为 4.5%，结束连续 4 个月回升趋势；PPI 同比-2.8%，较 1-2 月小幅下行。营收利润率变化延续弱势，同比下行 0.17 个百分点，同比增长 4 个月以来首度转负。3 月末工业企业产成品存货同比增速为 2.5%，较 2 月末回升 0.1 个百分点，名义库存增速连续 3 个月反弹，实际库存增速同样回升。

整体来看，上周五指数大幅反弹，北向流入超200亿，创历史新高，是行情主要推手。关于北向资金大幅流入的原因，众说纷纭，可能来自于国际资金对A股的关注程度上升。此外，政治局会议的预期以及国际大行对于地产观点的转变也是上周五市场大涨的原因。短期来看，市场情绪或将助推指数进一步向上，需要关注涨速。涨速过慢，则容易形成大级别顶背离。另外，需要关注近日政治局会议的公告能否超预期。

【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）