行情大好！

　　今天早盘，港股内房股多数走强，汽车股更是大幅走高。众所周知，房地产和汽车是拉动经济的两大动力。很显然，当下市场对于这两大动力抱有较大期待。而一旦这两大动力启动，经济活力会明显提升，进而带动消费。

　　从市场演绎的路径来看，在地产和汽车大幅拉升之后，消费、游戏等板块也随即跟上。与此同时，人民币汇率亦是大幅拉升。近7个交易日已经拉升800点。

　　而就在刚刚，房地产又有大利好传来。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会积极响应第五届上海“五五购物节”，联合倡议在上海市发起商品住房“以旧换新”活动。

　　那么，在这种背景之下，一波行情是否开启？

　　两翼齐飞的格局

　　继本周四大涨之后，周五(5月3日)，港股盘初再度拉升，恒指涨超2%，恒生科技指数涨超4%。从上涨结构来看，地产和汽车两翼齐飞，体现了市场对经济的期待。

　　今天早盘，港股内房股集体大涨，旭辉控股集团(00884.HK)一度大涨6.58%，中国城市基础设施、易居企业控股、领悦服务、贝壳等后来居上。

　　早盘，汽车股亦是一度大爆发。小鹏汽车(09868.HK)一度涨超9%，理想汽车(02015.HK)一度涨超6%，零跑汽车(09863.HK)、广汽集团(02238.HK)、吉利汽车(00175.HK)皆一度涨超3%，比亚迪股份(01211.HK)、蔚来汽车(09866.HK)亦一度涨超2%。随后，皆有所回落，但仍保持一定强势。

　　香港股市周四收盘大涨后，美国纳斯达克中国金龙指数周四收盘狂拉逾6%，创去年11月底以来收盘新高，小鹏汽车(XPEV.US)、哔哩哔哩飙涨逾15%，贝壳暴涨逾12%，金山云、京东(JD.US)狂涨逾11%，高途、理想汽车(LI.US)骤涨逾10%，微博(WB.US)涨逾8%，百度(BIDU.US)、好未来(TAL.US)涨逾7%，蔚来(NIO.US)、阿里巴巴(BABA.US)涨逾6%。

　　在港股和中概股上涨的同时，人民币汇率亦大幅拉升。最近7个交易日，人民币汇率狂拉超800点，今天更是一举突破了7.2和7.19两大重要关口。A50的表现亦较为强劲。

　　重磅利好再度传来

　　地产回暖，则经济回暖；地产预期转暖，经济预期亦会转暖。今天，房地产又有重磅利好传来。

　　5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会积极响应第五届上海“五五购物节”，联合倡议在上海市发起商品住房“以旧换新”活动。该活动旨在通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。

　　本次“以旧换新”活动，主要针对计划出售二手住房并购买新房的购房居民。购房居民先与房地产开发企业达成购买新房的意向，再由房地产经纪机构优先推动其旧房交易，旧房成功出售后按约定完成新房交易。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在嘉定、松江、青浦、奉贤、临港等区域。参加“以旧换新”活动的房地产开发企业承诺，在一定期限内，旧房未成功出售的，购房居民可以无条件“退房退款”；房地产经纪机构承诺，对购房居民的旧房“全城推、优先卖”。活动期间，上海市房地产行业协会倡议房地产开发企业加大优惠力度，为“以旧换新”居民提供相应的优惠；上海市房地产经纪行业协会倡议房地产经纪机构，为“以旧换新”居民提供专属优惠服务。

　　同时，为给购房居民提供更多选择和保障，本次“以旧换新”活动，由相关平台(乐居好房)为各方主体提供专业服务，包括为达成购买新房意向的居民提供资金临时托管等便民服务，为开发企业和经纪机构提供大数据服务等。本次“以旧换新”活动是在部分房地产开发企业和经纪机构已有举措的基础上，进一步扩大参与范围，增加服务事项，规范服务流程，提高服务效率。上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会希望更多的开发企业、经纪机构参与进来，共同为“以旧换新”居民提供更加优质的服务。

　　上海的地产政策更具有信号意义。而且，此次“倡议”发生在4月底的重磅会议之后。在此次重磅会议中，对于房地产的表述是：强调“压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任”。同时，“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，重点转向房地产去库存，对于房地产高质量发展的关注度提升。在地方政府债务风险化解方面，本次会议对于债务高风险省份和市县提出要“既真正压降债务、又能稳定发展”。那么，怎么去库存呢？一是已经传出的国资收储；二是放松各种限购。

　　或意在长远

　　短期利好不断，但从市场上涨的力度和成交量来看，可能意在长远。

　　首先，“耐心资本”在一定程度上就意味着长远。4月底的政治局会议强调“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”，“要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展”。中泰证券认为，耐心资本指的是以中长期的投资为主，坚持价值投资与责任投资，不以短期交易获利为目的的资本。一级市场中，“耐心资本”多指中长期投资的私募股权基金。对于二级市场来说，养老金、保险资金、产业资本等长线资金均为“耐心资本”，是资本市场的“压舱石”。

　　其次，市场对于推动生产关系和生产力相适应有着较高的期待。政治局会议提出，以经济体制改革为牵引，以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点，更加注重系统集成，更加注重突出重点，更加注重改革实效，推动生产关系和生产力、上层建筑和经济基础、国家治理和社会发展更好相适应，为中国式现代化提供强大动力和制度保障。

　　第三，一轮新的周期可能正在到来。过去几年，外围发达国家经济表现较为突出，但随着美国货币政策持续收紧，当下它们的经济亦出现了一些问题。在这种背景之下，中国经济却出现了明显的复苏。而且，在美联储降息预期尚不明朗的背景之下，政治局会议提出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。财政上，还要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度。可以说，未来一段时间的流动性应该会比较好。这无疑会给中国经济创造不错的发展条件。