做期权卖方，最怕的不是赚不到钱，而是因为一直赚到钱而变得麻痹。于是，期权卖方需要具备的素质包括：明白“知难而退”，没有侥幸心理，能够控制仓位，具备善后能力等。

对于身边的一些朋友来说，有时候并不是他们没有意识到风险，而是每一次意识到的时候，他们依然会寻找各种理由为“死扛”开脱，这导致他们在每次应该止损、移仓、对冲的时候，无法下定最关键的那一份决心。、

有时我会站在这些朋友的立场上去思考：在卖方的实盘里，面对每一次应该有的风控，他们应该如何突破那个心理障碍呢？

我想，玩转期权卖方应该有以下三个方面的讲究（认知）：

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第一方面，“风控”是破除卖方魔咒的重要保证。

我们想一想，做二级市场的交易，本质上是一种概率的“游戏”，一个游戏的长期收益取决于什么？取决于它长期的期望收益。如果一个游戏长期的期望收益为负，那么这个游戏就不值得长期玩下去，赢了一阵就可以走了；反过来，一个游戏长期的期望收益为正，那么即便短期连续挫败了几次，这个游戏也值得长期以等金额的仓位继续玩下去。

那么，对于不止损的卖方而言，其长期期望收益是正还是负呢？它一定是负的。很简单，我假设你每次卖开的期权是10%虚值程度的，在我们通常的理解里，卖出这份期权已是足够安全的。但是回顾历史，某个指数单月涨幅或跌幅超过10%的月份仍然存在，并且在A股市场上几乎每隔一年发生一次，这也就是很多重仓裸卖期权，同时不带风控的朋友，几乎没有多少人可以笑到一年以上的原因。

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第二方面，留得青山在，不怕没柴烧。

当我们遇到了“价”“量”“波”齐升，或是遇到了放量破位，跌破所有均线时，往往意味着该“认怂”的时候就要“认怂”了。这个时候，对于卖期权的朋友来说，记住平仓以后还可以再开，所谓“留得青山在，不怕没柴烧”，先把顶着趋势的那份卖购（或者卖沽）平掉，这样，一来可以解除保证金账户或有的爆仓风险，二来有助于自己冷静下来思考下一步的计划。

这样做的好处是能够避开情绪疯狂的一个波段，让卖活（或者卖购）的头寸免遭爆仓，同时在后续企稳的初期，赚取降波的收益，以此作为一一定的补偿。

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第三方面，“中庸之道”，程朱理学在期权交易中的应用。

一直喜欢做卖方的朋友可能还会存在这样一种心理，就是卖方是先收钱的，买方是要花成本的，由于不希望花费比较大的成本，因此他们也会在关键时候下不了决心做一些对冲。对于下不了全部决心的朋友可以怎么办？那么先下一半决心，算是一种调和。先减一半义务仓，换成一半权利仓，这样做仍然保留着赚取部分权利金的希望，却杜绝了无限亏损的风险。

很多做交易的人喜欢玩德州扑克。没错！不论是策略还是心态，德州扑克牌局上的各种博弈像极了二级市场上的交易。有时候，你会发现在德州扑克的牌局上，有的朋友牌并不好，但因为被抬到了“杠头”上，于是就是不弃牌，就是不认输，为争一口“面子”上的气，跟着别人把筹码越加越大，最终超出自已的限额。事实上，这样的心态恰恰不能带到交易上来，更不能带到一种具有“无限责任”的操作上来。对于卖方而言，带风控的高胜率才是我们长久追求的，某一次的“认怂”正是为了更好地活着，为了下一次更好地“布局”。

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