涨幅居前的三个品种分别是集运欧线、沪锡和焦煤；跌幅居前的是花生、棕榈油和红枣。

　　从板块整体表现看，有色、黑色多数上涨，农产品、国债部分下跌。

　　资金流入前三名为IM、IF和IC；流出前三名分别为沪金、沪铝和苹果。

　　从板块资金流动情况来看，股指流入，黑色、农产品多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、焦煤和沪银；低波动前三品种为二债、五债和梗米。

　　从板块整体波动率情况来看，黑色、农产品波动较高。

　　美国3月零售销售额环比+0.7%，预期+0.3%，前值+0.9%。

　　据央行2024年金融稳定工作会议，我国金融体系总体稳健、金融风险总体收敛。

　　1.中国：10:00 我国3月城镇固定资产投资额增速；10:00 我国3月社会消费品零售总额增速；10:00 我国3月规模以上工业增加值增速；10:00 我国第1季度GDP增速。

　　2.欧洲：17:00 欧元区4月ZEW经济景气指数。

　　整体续涨空间较大，沪深300期指仍为最优标的

　　从近日A股表现看，其关键位支撑夯实、且市场交投情绪转强，技术面整体多头格局依旧明朗。而海外主要国家及国内主要经济指标延续改善态势，且相关政策效应亦将持续发酵，A股盈利展望依旧乐观。此外，资本市场重磅政策持续加码，亦将提振市场信心、并吸引增量资金入场。综合看，积极因素仍占主导，股指续涨空间仍较大。再考虑具体分类指数，当前环境下价值风格占优、部分成长股亦有较大弹性，而沪深300指数映射关联度最高、前多继续持有。

　　沪铜

　　海外宏观不确定性加大，铜价高位震荡

　　海外宏观暂无拖累，国内仍保持乐观，基本面方面，供给紧张问题不断加剧，且需求存改善预期，整体偏乐观，中期上行趋势未变。但前期铜价涨速较快，且铜价受宏观影响较大，追涨需谨慎。

　　沪铝

　　供需结构维持乐观，铝价支撑仍明确

　　美元对有色影响减弱，海内外需求均存乐观预期，供给端短期增量有限，且中期维持刚性，库存大概率向下，铝价下方支撑仍明确。

　　碳酸锂

　　短期供应紧平衡延续，等待实质性利多消息出台

　　全球锂资源供应小幅收缩，短期关注环保检查结果落地；主流消费市场需求旺盛，年内终端刺激政策逐步出台。市场报价小幅下调，交易热度稳中有升。昨日期货窄幅震荡，持仓量变化小且成交额回落至近期低位；盘面短线博弈行为加剧，资金面扰动增强，市场多空分歧明显，建议逢低做多策略。

　　工业硅

　　基本面表现仍然偏弱、驱动不足，工业硅价格低位震荡

　　当前工业硅基本面表现仍然偏弱、驱动不足。交割规则调整对近月呈现利空、对远月呈现利多。预计短期工业硅市场价格低位震荡。

　　钢矿

　　预期好转、正反馈增强，钢材价格震荡上行

　　螺纹

　　宏观方面，国内经济温差与存量政策落实、国外再通胀与美联储降息推迟，可能是二季度的主要线索，总体相对利好风险资产。关注今天公布的国内1季度经济数据。现实方面，螺纹基本面环比有所改善，小样本周度产量维持低位，而周度表需环比增加，推动总库存较快速度下降速度。需求持续性是关键，后续关注政府债券发行提速对基建投资的拉动作用与建筑钢材需求季节性的影响合力。此外，随着高炉复产有所加快，原料价格上涨信号明确，昨日焦炭现货开启第一轮提涨，根据现货市场信息预估，提涨幅度或在3轮及以上，铁矿价格亦大幅反弹，低利润低产量与需求回升预期下，钢铁产业链正反馈逻辑有所增强。综上，需求预期改善与成本推涨或为二季度钢价震荡向上的核心逻辑。

　　热卷

　　宏观方面，二季度国内国外两大主线相对突出，国内是经济温差与存量政策落实，关注今天上午公布的1季度经济数据，国外是再通胀与美联储降息推迟，昨晚公布的3月美国零售数据超预期，并创下去年9月以来新高。宏观面对风险资产价格指引相对偏积极。中观方面，热卷等板材基本面现实压力与改善预期并存。小样本数据中，当前高供给与后续高炉复产，导致热卷去库压力较大。但国内存量稳增长政策与美国制造业补库，有助于提振板材需求预期。此外，国内高炉复产加快，原料价格上涨信号明确，昨日焦炭现货提起第一轮涨价，根据市场反馈信息，本轮涨价幅度或在3轮及以上，前两轮有望于五一前落地，铁矿价格也已出现较大幅度反弹，钢铁产业链正反馈逻辑有所增强。综上，需求预期改善与成本推涨是二季度钢价的主要向上支撑，后者以前者为基础。

　　铁矿

　　终端需求改善预期先行，现实也出现积极信号，铁矿涨价驱动偏强。预期方面，市场对二季度起国内存量稳增长政策逐步落实，并对钢材终端需求形成增量补充抱有乐观期待。海外制造业回暖，叠加美国制造业补库存周期启动预期，有望通过拉动我国出口，进而对国内制造业需求形成有益补充。现实方面，随着钢材去库的推进，钢厂盈利能力的改善，国内高炉复产增多。钢联样本铁水日产已连续2周上升。在钢厂原料库存不高的情况下，高炉复产使得钢铁产业链正反馈逻辑有所强化。铁矿中期多配价值提高。不过风险在于，进入4月下旬后，钢材周度表需季节性见顶回落的概率逐渐提高，且国内存量稳增长政策实际落实进度较难预测，钢材需求环比变化待评估。而钢厂生产弹性往往较高，警惕供给恢复先于需求增长带来的钢价下行压力。铁矿自身供应过剩的格局较明确，港口进口矿库存持续增加，周一录得1.46亿吨，环比周五增加170万吨。

　　煤焦

　　焦炭开启首轮提涨，焦煤竞拍氛围同步好转

　　焦炭

　　焦化企业推动首轮提涨，现货市场情绪好转、现货价格存在补涨预期，而期货主力合约已交易二轮左右提涨，上方空间却决于现实需求兑现程度、以及需求传导效率能否通畅。

　　焦煤

　　需求复苏预期驱动焦煤期价上行，中下游低库特性放大价格向上弹性，而本周坑口贸易流通出现好转迹象，采购补库需求存在一定增量，焦煤现货价格存在补涨驱动，焦煤期价上方空间取决于需求传导效率及实际终端需求兑现情况。

　　纯碱

　　中期基本面存改善预期，纯碱09合约多单耐心持有

　　纯碱

　　需求端，光伏玻璃投产加快对冲浮法玻璃冷修影响，玻璃运行总产能突破28万吨/天；传统轻碱需求稳定，新能源行业贡献增量需求，纯碱总需求中枢继续稳步增长。供给端，全年供应过剩格局明牌，短期检修减少，产量与开工回升，但重质化率回落，且未来夏季集中检修、新装置投产放缓以及高成本产能出清的预期尚存。虽然总库存持续积累，但结构略有失衡，上游轻碱库存走平，下游库存不高。主要风险在于期货升水低价现货后，向上阻力增大。建议纯碱09合约中期多单耐心持有，新单暂时观望。

　　短期看，浮法玻璃主产地产销率阶段性高点已确认，浮法玻璃高供给压力下，玻璃厂难以持续去库。中期看，地产竣工增速下行，以及浮法玻璃运行产能创新高的大背景下，全年浮法玻璃供应过剩矛盾较突出。浮法玻璃行业供需格局的改善依赖于供给端产能大幅收缩，即出现类似22年下半年的大规模亏损冷修，因此行业利润压缩，价格高度受限较明确。不过国内宏观预期回暖，二季度起各项存量稳增长政策有望逐步落实，且沙河地区库存深度去化，玻璃底部支撑有所增强。新单暂时观望。

　　原油

　　地缘扰动持续，当前原油不确定性较高

　　由于地缘扰动持续，当前油价具有不确定性。一旦地缘局势缓解，油价大概率会出现调整，因此不宜追入新多。

　　甲醇

　　二季度供应预期增长，甲醇面临下跌

　　一季度临时检修装置偏多，二季度检修计划较少，并且当前煤头利润良好，企业停车意愿较低。二季度甲醇供应同比增长预期超过10%，叠加成本下降，价格易跌难涨，推荐做空MA409，目标价格2300以下。

　　聚烯烃

　　检修和油价存在支撑

　　尽管需求表现偏弱，在产量回升至高位并且原油价格下跌之前，暂不建议做空聚烯烃，可以尝试卖出看涨期权或者卖出宽跨式组合。

　　棕榈油

　　供需逐步转向宽松，棕油高位回落

　　昨日棕榈油价格全天震荡下行。最新MPOB数据小幅偏多，受出口数据向好的影响库存继续向下，产量方面稳步抬升。但前期棕榈油价格涨幅较大，对利多存在提前反应。展望未来，产量仍将进一步抬升，而目前国内需求仍无实质性改善，进口利润修复，买船预计改善，国内供应紧张压力将有所缓解。且豆棕间价差目前基本平水，仍有修复需求，棕榈价格上方压力持续。

　　橡胶

　　消费推动政策陆续展开，港口橡胶库存继续下降

　　政策层面加码推动汽车消费，相关细则进入落实环节，车市料延续复苏态势，而云南试割胶林或陷入休割境况，关注近期降雨能否缓解产区干旱，国内全面开割时点大概率延后，供减需增预期支撑沪胶下方价格，基本面乐观因素占优。

　　市场有风险，投资需谨慎！