4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。有九个章节，简称国九条。是继2004年，2014年两个国九条后，国务院再次出台的资本市场指导性文件。04年和14年两次国九条之后都迎接了牛市，大家也很关心本次是否会迎接来新的牛市，单从12后以后的个股表现情况来看，微盘股就相当惨烈，今天主要就微盘股下跌做解读

新的国九条谈到加强交易监管。完善对异常交易操纵市场的监管标准。

另外还规定要强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司限制大股东减持实施风险提示。加大对分红优质公司的力度。今天红利的板块也是飘红的，但万德微盘股指数跌幅超过10%。

下面提一下关于新的国九条，新之助的观点。

本轮小盘股的踩踏主要是因为国九条出台后市场对于退市等的过度解读，以及二月上旬的痛苦经历导致的对小盘股的恐慌和踩踏。。

关于严格执行退市制度的意见。主要目的是提升上市公司的整体质量，通过严格退市标准，加大对僵尸空壳和害群之马的出清力度，鼓励上市公司加大分红力度，以更好的回馈投资者，而不是一味的去看空小微盘股。

目前市场调整一方面是因为2月8号以来小盘风格的快速修复，大量获利资金有止盈的动力，另一方面对于新政的过度解读透支了对于退市的恐慌情绪。再次爆发了踩踏式的下跌。长期来看的话，具有成长属性的小盘股依然还是具有投资价值的，尤其是今年两会期间提出。新质生产力等高科技，高效能和高质量等经济发展的重点方向，未来我们仍然对小盘股保持理性和乐观。极致的下跌后也会有极致的上涨。

这里需要提示的是对于业绩差的上市公司的股票，不要抱有过高的预期，尽量去避免这类股票的投资。

另外关于新政策提到的对于分红比例较低的股票，会有一定的举措。但是对于中小盘中没有分红能力，需要融资以拓展主营业务收入的上市公司来说，并不会受到新政的影响。

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