SP2405成交/持仓排名（20240403）：

市场动向

4月7日，针叶浆市场均价为6219元/吨，较上一工作日持平；阔叶浆均价为5641元/吨，较上一工作日持平。据Europulp数据，截至2月欧洲港口木浆库存环比减少9.5%，同比减少30.8%，去库明显。芬兰Meatsa FiberKimi工厂因天然气爆炸事故，维修10-12周，纸浆供应中断，此外，芬兰工会SAK宣布继续罢工。1-2月我国木浆进口量同比仍偏高，但近期欧洲浆纸消费有所恢复，木浆发运量一定程度回流欧洲市场，主要市场发运至中国数量环比有所减少。2-3月下游原纸涨价函集中发布，但截止目前实际落地幅度低于原料纸浆的上涨幅度，若下游需求疲软，在供应扰动逐渐减弱后或给盘面带来压力。进入4月，随着文化纸刚需订单交付，需求即将走弱，高浆价压缩生产利润，因终端价格提涨较难，纸厂接货能力有限，需求有限支撑浆价走势。

行情研判

造纸行业整体处于小淡季，需求增量或相对有限。上海大陆期货投资咨询部认为，纸浆主力05合约连续上涨2个月后疲态尽显，上周跌破了短期关键支撑6070后有望展开调整，4月后造纸行业整体处于小淡季叠加下游原纸毛利率低位，或拖累浆价下行，后续空头思路对待。

*M2409成交/持仓排名（20240403）：

市场动向

巴西增长的种植面积以及南里奥格兰德的增产，弥补了中部产区的产量下降影响，产量调增至 1.56 亿吨附近，非常接近 USDA 三月报告中的预估水平，产量下修或止步。北美大豆逐步临近播种期，此前明尼苏达州和南达科他州偏干，近期降雨大幅改善，关注后期天气发展。阿根廷强降雨过程结束，产量损失相对有限，目前收割工作已缓慢启动，卖压将于 5 月大量释放。美国季度库存以及种植意愿基本符合市场预期，美豆供需延续宽松预期。国内4 月中下旬大豆集中到港或推升油厂供应，需求上仔猪育肥、压栏增重及二次育肥均呈现回暖，二季度养殖需求偏稳运行。

行情研判

由于国内需求端支撑明显，二季度国内豆粕主力预计强于美豆。豆粕主力09合约上周在美豆走弱影响下回踩了关键支撑3260，目前仍在强势区域运行。上海大陆期货投资咨询部认为，国内期货市场休市期间，国内现货市场跟随外盘小幅上涨,若国内需求端支撑得到验证，则豆粕仍有走强意愿，关注关键支撑位表现，继续保持多头思路。

*I2409成交/持仓排名(20240403)：

市场动向

截至4月5日，BDI指数报于1628点，比前一周跌193点，跌幅11%。巴西至中国海运费报至24.305美元，比前一周跌1.07美元，跌幅4%；西澳至中国海运费为9.215美元，比前一周跌0.925美元，跌幅9%。供应端，最近澳州、巴西发运量环比再度走高，全球铁矿石发运快速回升，供应整体延续强势趋势。需求端，铁水产量虽有小幅回升，但远不及市场预期，钢厂采购动力不足，按需采购为主，整体需求仍维持弱势。但随着钢厂利润不断好转，开工率小幅波动，复产预期仍存。

行情研判

复产预期仍存，二季度中下旬后港存去库预期增强，矿价有回弹驱动。铁矿主力09合约或跟随外盘低开，下方关注能否破新低720，随着现货价格企稳，贸易商情绪有所恢复，反弹仍随时可以展开，上方短期压力750，关键压力仍在790，注意反复，短期维持震荡思路。