1.本周玉米市场回顾：市场心态博弈区域价格涨跌互现

　　1.1现货市场

　　表　国内玉米现货交易价

　　单位：元/吨

　　备注：全国均价是指全国玉米市场销售均价，是以东北地区、华北地区、西北地区、南方地区的玉米产量占全国产量的比例为权重，进行大区的加权算术平均。其中各个大区的平均是以本地区内的所有市场价格进行的简单算术平均值。

　　据卓创资讯统计，本周(3月29日-4月3日)全国玉米周度均价是2308.39元/吨，较上周均价跌7.55元/吨，跌幅0.33%。

　　本周东北玉米市场购销僵持，价格窄幅整理，涨跌幅度在10-20元/吨。多数地区基层粮源逐渐转移至贸易环节，中间库存相对充足，但贸易商成本支撑，低价出货意向下降。当地深加工企业及北方港口贸易商小幅提价促收，带动周边市场辽宁、内蒙古玉米价格上涨10-20元/吨。下游饲料企业少量采购，玉米南发速度缓慢，市场走货不快，黑龙江东部地区部分贸易商少量出货，低价成交，价格重心小幅下移10元/吨。

　　本周华北多数市场价格回落20-30元/吨。产区部分基层农户陆续售粮，贸易商随收随走为主，市场粮源供应相对充足，多数地区贸易环节主流成交价格窄幅回落。深加工企业玉米到货先降后增，企业收购价格先涨后跌，调整幅度有限；饲料企业滚动补库为主，部分企业收购价格下调20元/吨左右。

　　本周南方地区玉米价格高端略涨10-30元/吨，低端略降20元/吨。因华北地区玉米价格下跌，导致华中地区到货价格略降。而东北产区玉米价格略涨，南方销区东北玉米到站及到港价格维持小幅上涨趋势。随着东北粮价格略涨，南方部分企业少量补货，多数企业仍然以滚动补库为主。

　　1.2期货市场

　　截止到本周三(4月3日)连玉米主力2405合约收于2428元/吨，较上周四价格涨20元/吨，涨幅0.84%。

　　本周CBOT主力05合约涨后窄幅回落，本周二价格较上周三价格收高。美国农业部周四发布的2024年春播意向报告报告显示，由于玉米价格低而投入成本高，许多农户希望削减开支，因此美国农户计划在2024年播种9003.6万英亩玉米，比去年下降5%，也低于美国农业部2月份预测的9100万英亩以及分析师预测的9177.6万英亩。因播种面积和季度库存数据利多，玉米期价明显上行。随后多头获利了结，以及气象预测春播天气良好，缓解市场对美国农业部上周公布的种植面积低于预期的担忧，期价回落。截止到本周二(4月2日)CBOT主力合约收于427.75美分/蒲式耳，较上周三价格涨1.25美分/蒲式耳，涨幅0.29%。

　　因《中华人民共和国期货和衍生品法》自2022年8月1日起开始施行，根据该部法律的有关条款规定：未经国务院期货监督管理机构核准，任何单位和个人不得设立或者变相设立期货公司，经营或者变相经营期货交易咨询业务。因此我司据此不再在服务内容中提供有关期货市场的分析(含技术分析)及预测信息，并对相关表述根据法律予以调整，望您理解，谢谢。

　　2.驱动因素分析：东北成本支撑价格华北供应压力依旧

　　本周各地因供需关系不一价格走势不同，整体需求维持弱势。东北地区以及南方大部分东北粮主要供给销区，因基层售粮收尾，成本因素底部支撑较强，价格呈现偏强走势。华北地区因基层尚有余粮待售，有效供应相对宽裕，价格偏弱运行。

　　相关产品市场简述

　　生猪：本周自繁自养理论出栏盈利环比下滑，仔猪育肥理论出栏盈利环比上涨。卓创资讯监测全国自繁自养盈利周度平均为93.40元/头，环比减少2.93元/头。仔猪育肥盈利周度平均为383.54元/头，环比增加31.85元/头。

　　周内养殖期间饲料成本整体下滑，仔猪补栏成本保持下滑走势，养殖成本继续下滑，利多支撑盈利。而养殖端出栏节奏加快，加之清明节提振不及预期，供需双向利空，带动周内生猪交易均价环比回落。收入减少幅度超过成本降幅，自繁自养盈利环比下滑。但前期仔猪补栏成本跌幅较大，成本面降幅超过收入跌幅，仔猪育肥盈利环比仍小幅上涨。卓创资讯监测4月3日自繁自养盈利值为86.87元/头，仔猪育肥盈利为377.55元/头。

　　生猪盈利的变化影响后续补栏意向及存栏预期，从而决定未来3-6个月饲料用量趋势，变相影响玉米消费预期。

　　玉米淀粉：截止到4月3日，山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值58.63元/吨，环比上周盈利下降32.89元/吨。本周玉米淀粉行业加工利润出现下滑，行业整体处于盈亏平衡线之上运行。主要原因是近期主副产品价格共同下行的压力影响下，导致行业加工利润受损。原料玉米价格整体窄幅波动运行，价格涨跌变化有限，成本端整体保持稳定运行。整体来看，目前行业呈现副弱主弱的局面。后期随着原料玉米价格走势转强，成本端对于行业加工利润的影响逐步显现。

　　淀粉盈利的变化，是企业开工率的影响因素之一，并不能完全代表玉米消费预期。而玉米的价格会直接影响淀粉的成本，是淀粉收益的重要影响因素。

　　3.后市预测：东北货源价格趋稳华北货源仍有局部下行空间

　　现货预测：东北地区目前自然干玉米水分仍偏高，贸易商干粮成本较高，低价出货意愿低；下游企业维持按需采购，贸易粮走货或难有提升，预计下周东北玉米市场供需均弱，价格或主流稳定，关注粮库收购情况。华北部分地区基层农户或少量售粮，贸易商适量出货，市场粮源供应或相对稳定；下游企业按需采购，部分市场玉米走货较慢，预计下周部分市场玉米价格主流稳定，部分或跌20元/吨左右。南方销区需求疲软，玉米采购量暂无明显增加，预计下周跟随东北产区或维持稳定。

　　利多因素：贸易环节存粮成本支撑下，对玉米价格有抵触心态；部分直属库继续收购，对市场有一定支撑。

　　利空因素：饲料企业维持滚动补库，采购力度支撑有限；深加工企业库存不断增加，玉米消化量有限；饲料玉米替代品继续替代玉米情况。