外盘：一季度，美麦、玉米持续消化基本面丰产压力，谷物期价区间下移。巴西二茬玉米种植顺利，美玉米播种面积预期下降，多空因素交织，期价表现先跌后涨。3月末巴西二茬玉米种植率为97%，高于前一周的93%和去年的91%。29日凌晨，美国农业部发布种植意向报告和季度库存报告，种植意向报告对美豆中性，利好玉米。季度库存利空美豆和美麦，利好美玉米。报告后，美玉米领涨、小麦跟涨。 　　国内：一季度，政策预期左右市场，贸易商采购心态决定短期节奏，收购报价先跌后涨。3月末全国玉米均价2411元/吨，较23年末下降近200元/吨。一季度是东北地趴粮集中上市期，在此阶段随着地趴余粮进一步减少，部分地区自然干粮逐渐上市，农户有售粮变现需求。目前贸易商及烘干塔建库基本完成，下游深加工及饲料企业维持随用随采。华北基层购销活跃度尚可，渠道库存明显增加。深加工企业门前到货量维持高位，销区玉米稳定运行。养殖需求疲软，进口玉米，进口大麦高粱等替代品替代优势较高，挤压国内玉米需求，下游饲料企业滚动补库，终端需求难以对价格提供有效支持。 　　期货：一季度，玉米市场外弱内强。美玉米继续下行，DCE玉米区间波动，且上下空间收窄至130元/吨。 　　二季度，中、美玉米进入播种期，播种面积及天气炒作影响加大。3月末，USDA种植意向和季度库存报告结果利多，美玉米企稳反弹，面积缩减的利多效应逐步体现，为后期天气炒作做好铺垫。国内玉米市场因包地费用下降，新年度种植成本预期下调，限制远月合约上行空间，预计二季度DCE玉米弱势反弹。

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