3月27日，国债期货市场情绪回归理性，多合约收涨，TL合约收平，曲线结构走陡。随着3月宽货币政策预期落空，OMO投放维持资金面合理宽松市场情绪开始平复。债券超长端买入情绪“退烧”，TL合约延续多日弱势震荡走势。分机构类型净持仓反映多头未回归，同样印证了短期国债期货维持震荡偏弱运行的观点。目前行情建议观望，短期波段交易缺乏驱动，推荐做多跨期价差，做多基差等中性套利策略规避风险同时存在套利机会。 　　跨期价差方面，06-09价差由于目前多头力量有限，关注做多价差套利机会。IRR和基差方面，风险加剧行情下，推荐正套配置组合，规避风险的同时存在套利机会。跨品种配置方面，会员持仓周报产品多空热力图反映短端多头一致性强于长端，曲线结构或延续走陡，推荐做陡套利配置机会。国债期货多因子模型信号重新看多，但需注意多头盘中发力或缺乏支撑使得波动加剧，建议谨慎操作。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。