【盘面信息】螺纹钢期价大跌，阴包阳，技术形态较差。 【信息整理】钢联数据显示，螺纹钢产量+0.41至301.64万吨，厂库+5.64至268.41万吨，社库-14.68至799.13万吨，总库存-9.04至1067.54万吨。表需-0.22至310.68万吨。 【南华观点】本周表需数据仍环比下降，旺季预期落空。厂库开始累库，早于往年同期。2310技术形态较差，反弹做空为主。

【信息整理】钢联统计的小样本数据中，螺纹总库存为578.31（-35.61），五大材总库存为1421.51（-55.6），螺纹表需为297.89（1.82），五大材表需为966.18（-0.52）。247家日均铁水为 241.4 （-1.33），钢厂盈利率为16.88%（+0.43%）。 【核心观点】螺纹的基本面相对较好，去库节奏较快，本周焦炭提降让利令钢厂盈利率小幅修复，出口和制造业板材需求仍维有韧性，建材近期需求略有好转，钢厂减产力度较弱，原料端供应和库存偏紧令成材成本支撑较强。虽即将步入建材传统淡季，但是螺纹库存去化压力较小，盘面交易逻辑转向于宏观政策驱动，万亿...