【美国两大“债主”表现不一，中国美债持仓回落，日本连增四个月】 美国财政部最新公布的数据显示，2024年1月，日本持有美国国债1.1531万亿美元，较去年12月环比增长149亿美元，连续第二个月创下2022年8月以来新高。而中国的持仓则在连续两个月增长后回落，减少186亿美元至7977亿美元。英国作为第三大“债主”，持仓下降2亿美元，但仍居高位。 去年年末，美联储对未来降息持谨慎态度，同时美债价格回升。在此背景下，中日两大“债主”增持美债并不意外。市场分析认为，短期美债可能因降息预期而更受青睐，中日英三大“债主”美债持仓估值增幅可能达数十亿美元。 今年1月，美国三大股指连涨三个月，而美债价格表现不一。基准十年期美债收益率累计升约3个基点，两年期美债收益率则累计降约4个基点。美元指数在连跌两月后反弹，纽约黄金期货止步三个月连涨。 中国外汇储备在去年末两个月连续上升后，今年1月末环比下降187亿美元。尽管如此，国家外汇局表示，中国经济向好的基本趋势未改变，有利于外储规模保持基本稳定。 海外资本对美债的投资意愿预计将持续分化。一方面，私人资本押注美联储降息带来的美债获利机会；另一方面，海外央行继续推进外储多元化配置。越来越多国家的央行考虑配置黄金替代美债，通胀、地缘政治风险等因素驱动央行增加黄金储备。 中国央行作为全球主要黄金买家，持续增持黄金。国家外汇局数据显示，1月末，中国官方黄金储备达7219万盎司，连续15个月增长。2023年全年，全球央行购买黄金规模合计1037吨，创历史第二高年规模。世界黄金协会预计，今年各国央行的购买量虽减少约200吨，但对黄金的需求实际上可能加速增长。