观点：近期市场出现了阶段回调的苗头，但在牛市初期，资金同样会担心踏空风险，这导致盘面难出现趋势性的系统调整，趋势博弈的难度提升，投资者很容易出现因担心踏空而高位追涨的操作。故我们建议，短期更倾向做一些市场风格的博弈，仓位维持高位。 　　而根据正文分析，我们认为后续反弹的驱动力并不是超跌反弹、宽财政加码，而设备更新集中在需求侧而非供给侧，对A股的提振作用也不明显。而更具想象空间的逻辑在于估值体系的切换，严控产能过剩背景下，先进制造行业成长属性抬升，叠加三年调整之下股息率的被动上行，基金重仓指数配置性价比显现。建议关注沪深300、创业板的中期配置机会。 　　另外，周五证监会披露多项重磅文件，我们认为核心转变在于从融资市转向投资市，政策导向转向市值管理。其中核心措施如下，其一，打击违规减持，其二，以提高上市公司质量为导向，其三，对分红进行强约束。政策出炉之后，无疑将提振市场信心。从风格角度，建议关注退市制度的推进，壳价值下降之后，存在压制微盘风格的可能性。 　　操作建议：持有沪深300、创业板 　　风险点：1）微盘股流动性危机

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。