【导语】：本周沿海甲醇基差高位回落，期货盘面重心跌后再反弹。内地货源增量以及南京MTO的停车检修，再加上原本就已经极低的可流通库存，导致江苏沿江主流库区提货减弱，随后部分外轮计划略有增量至太仓浮出水面，去库预期支撑前期众多的正套头寸逐步逢高出货，下半周盘面快速反弹同步导致了太仓基差的快速走弱。

　　甲醇期现基差走势图

　　数据来源：隆众资讯

　　因内地与港口处于打开状态，当前05合约盘面处于内地定价逻辑；已身处高位的内地开工在未来春检预期以及顺流内地和大型终端外采的支撑下表现出下方的支撑，内地货不断流入的配合同步导致了港口基差的走弱，而盘面却因内地定价而偏强运行，即支撑着期货盘面绝对价格的向上。

　　从往年以及当前情况来推理，目前内地与盘面的价差仍将继续收缩，直至套利空间关闭。届时港口基差或将止跌回稳，并继续维持偏强态势。因为未来两周，本网从船期数据来看，仍将继续去库，或将低至60-65万吨之间；低位的库存基数，将导致即使4月在内地货源补充的背景下有窄幅累库的可能，也仍短时难改整体低库存的状态。而最终05合约是回归进口货定价还是维持内地定价，需要重点跟踪未来两周内地需求以及订单表现。

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　　截止3月15日，本月外轮卸货总量有限，仅37.54万吨，其中社会库到货只有9.35万吨，而太仓仅3万吨到货，预计下旬将有集中体量补充，而下周江苏沿江显性库存或将继续下降并触底至26万吨附近。从全月来看，预计本月进口总量抵港计划86.24万吨，4月抵港计划维持110万吨预期。但是，4月货源分配或略有调整：伊朗抵港计划将在装置全部重启并招标有所增加的背景下较大幅回升，而非伊则因部分区域抵港的高位回落而略有向下修正，因此最近美金商谈已表现出较为坚守的状态，近两日递盘不断上升而报盘匮乏，4月可售货量较为有限将支撑后续外盘的计价重心高度，但也同时将压制伊朗货源的商谈点数。

　　综上，隆众资讯预计后续沿海基差将仍有回落空间，但4月终点现货将维持升水05合约盘面的状态，与此同时，绝对价格或表现偏强，05合约维持震荡在2500-2600元/吨区间。