【铁矿石价格持续下滑，需求疲弱供应增加】 春节后黑色金属市场普遍下行，铁矿石价格显著下跌。主力合约期价累计下降16.2%，普氏铁矿石价格指数跌幅超16.9%，创去年8月以来新低。当前，钢厂复产受到限制，铁矿石需求疲弱，供应却不断增加，市场基本面难以好转，铁矿石价格预计继续探底。 需求疲弱显著 今年春节后，国内铁水产量逆季节性回落，长期处于低位，铁矿石需求疲软。截至3月8日，247家样本钢厂日均铁水产量为222.25万吨，连续三周下降，同比减少6.0%。尽管钢材利润有所改善，但钢厂复产并不积极，主要原因是旺季钢材需求恢复缓慢。建筑钢材需求改善有限，受地产与基建项目复工缓慢影响。全国建筑工地项目复工率及劳务到位率均低于去年同期，基建端表现同样不佳。 进口量同比上升 铁矿石供应持续回升，海外矿山发运量和国内到货量均显著增加。1至2月国内铁矿石进口量为2.09亿吨，同比增长7.85%。全球19港周度发运量为3121.70万吨，同比增长9.07%。国内45港铁矿石累计到货量为2.46亿吨，同比增加1700万吨。国内矿山复产积极，全国126家矿山企业日均铁精粉产量已升至春节前高位水平，同比增长18.1%。 综合来看，钢厂复产受限，铁矿石需求疲软，供应稳中有升，市场基本面短期难改善，铁矿石价格继续承压。未来市场破局需关注钢厂大幅复产情况，届时矿价下行动能将减弱。