3月11日，国债期货延续回落调整，超长端合约盘中快速下探，前期超预期上行后回落风险显现。目前国债期货市场基差延续走阔，短期考虑到超长端现券配置需求依旧火热，宽货币政策释放前多空博弈情绪将影响TL合约基差或高位宽幅震荡。当前收益率曲线结构极致平坦，反映了市场的政策预期以及偏紧资金面的现状，因此我们此前观察到长端合约强势“走牛”而短端合约上行承压的市场情况。后续“降息”释放或影响曲线结构走陡，推荐多短端（TF）空长端（TL）的配置组合。同样从曲线结构角度来看期限利差极致压缩，进一步平坦化空间有限，“做陡”套利性价比更佳。 　　跨期价差方面，06-09价差持续随着多头力量走弱而出现走阔，做多跨期价差组合可择机止盈，本周或随着多头回归重新收窄。IRR和基差方面，风险加剧行情下，推荐正套配置组合，规避风险的同时存在套利机会，多基差套利可择机止盈。跨品种配置方面，上周五多空热力图反映短端多头一致性强于长端，可关注做陡套利机会。经权重调整后国债期货多因子模型信号多头信号重回看多最大程度，警惕多空博弈情绪升温，波动加剧。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。