行情回顾：上周上证指数延续上涨趋势，但主要宽基指数走势分化，短线遭遇一定调整压力。截至3月8日收盘，上证指数涨0.63%，报3046.02点，上证50、沪深300、中证500、中证1000分别上涨0.47%、0.20%、-0.55%、-0.58%。近期期指市场成交持仓下降明显，市场情绪不佳引发基差贴水继续扩大，后续市场情绪或将继续主导期指基差的变动，基差或将继续与指数同步变动，IC、IF、IH及IM当季合约分红处理过的年化基差分别为-2.06%、-0.28%、1.28%、-7.20%

　　逻辑观点：

　　2024年两会稳增长方向不变，在总量层面的表述是比较符合市场的中性预期，但市场的中性预期本身就不算很高，因此全年经济基本面压力仍存，不排除下半年经济压力大一些再度财政发力的可能性。值得注意的是，政策端和市场端之间的沟通在逐渐畅通，一方面春节前夕，证监会的人事调整以及对市场IPO层面及市场关切的交易层面做了大刀阔斧的整顿，是信心修复的关键之一；另一方面，几次会议对于“增强宏观政策取向一致性”下足文墨，强化协同联动、放大组合效应,防止顾此失彼、相互掣肘。本次会议前做好了预期管理及一些实质性的改善市场信心的举措，随着政策环境一致性的加强，结合政策导向与经济情况，“产业升级”与“发展支撑”是2024年的两大投资主线，后续市场或围绕政策引导主线及基本面进行交易

　　上证指数步入3000点之上后，多空双方的分歧明显增大，主要体现在，市场连续出现放量的小幅上涨，与此前一天走出大阳线的量相当；再者，指数多次盘中跳水后，主要宽基指数ETF出现大幅买入迹象，管理层维稳倾向明显，但一旦市场方向犹豫不决，获利盘兑现操作非常明显。随着重要会议议程结束，政策将持续保持较强定力，意味着市场再度二次探底的可能性不大，但市场反弹至今，若想延续指数级别的贝塔行情，仍需要基本面的进一步催化，3月份及二季度的经济数据较为关键，一定程度将市场对全年的经济复苏预期。目前大部分投资者也是在一个边做边看的过程，短线预计市场在3000关口附近上下盘整，建议获利盘可部分逢高止盈，待调整后入场

　　行情展望：3月基本面政策面向上弹性不足，但短期市场调整风险总体可控，管理层重视预期管理，回应市场关切，有利于托住A股市场震荡区间下限，结构性机会尚存。海外方面，美联储降息预期更进一步，海外环境总体有利。在4月经济和业绩的验证期尚未到来，短期主题行情可能还有一定演绎空间

　　操作建议：短线获利盘可部分逢高止盈，观望为主，待调整后入场

　　风险提示：国内稳增长政策不及预期、海外流动性收紧超预期

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