春节期间，终端消费情况良好，根据货源质量，销售情况差异较大，好货供不应求，价格偏强，中等及偏差货源则销售相对偏慢，有降价出货的情况。整体来看，节日苹果消费超出之前市场预期。但本果季节后库存压力依然偏大，且中等及偏差货源占比较大，随着春节旺季结束，消费惯性回落，好货价格能保持相对稳定，而较差货源销售压力将会增大，价格或将走弱。受节日消费刺激的反弹空间有限，整体承压运行。建议主力2405合约7500-8500元/吨区间内逢高做空。

　　春节期间，走货速度较块，虽然较差货源有降价走量的情况，随着节日结束，消费回落，价格有所下滑，但整体春节消费超出之前偏悲观的预期。受此影响，节后开盘跳空高开，增仓上行。上周主力2405合约最高价8130元/吨，最低价7965元/吨，收盘价8052元/吨，涨幅0.09%。

　　二、苹果基本面分析

　　2.1

　　价格两极分化 春节消费超预期

　　截止2月19日,洛川70#半商品均价3.8元/斤，价格与节前环比持平。栖霞80#一二级均价3.6元/斤，价格与节前环比下滑0.4元/斤。今年春节市场以礼盒装为主，春节市场以质论价，价格两极分化，好货价格基本稳定，一般货在春节后期有降价走量的情况，整体销售情况良好，价格稳中偏弱。节前一周，市场备货需求下，广东主要苹果批发市场日均到货40车，节后随着消费回落，市场到车量日均11车，下滑明显。

　　2.2

　　节后库存压力依然较大 压制价格上行空间

　　据卓创资讯统计，截止2月8日，节前最后一周全国冷库目前存储量约为700.59吨，单周出库量为28.74万吨，库存略高于去年同期。

　　其中山东地区冷库库容比为55.12%，节前去库14.1%。陕西冷库库容比为57.77%，节前去库25.8%。西北地区今年果农出库意愿强烈，价格在入库后有较大降幅，加之质量整体好于山东，性价比更高，因此客商优先选择陕西货源采购。春节期间销售较快，部分客商初四前后返回陕西补货，陕西库内交易开始较往年稍早。今年商品率偏低，陕西地区出库虽好于山东，依然面临一定去库压力，价格很难有较大抬升，而山东产区节后去库压力较为严峻，价格有继续下行压力。

　　2.3

　　苹果出口预期好于去年

　　据海关总署数据显示，2023年，我国苹果出口量为79.6万吨，其中23年12月鲜苹果出口量约为9.6万吨，环比减少13.5%，同比基本持平。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季。今年我国苹果价格偏高，出口竞争力受到一定影响，随着苹果价格走低，从四季度开始，出口量有所回暖。苹果一般货源在节后仍有下跌预期，成本将更有竞争力，苹果出口整体预期偏好。

　　2.4

　　水果节日销售较快 柑橘类积压春节市场

　　截止2月16日，鸭梨均价6.33元/公斤，较节前下跌0.1元/公斤；蜜桔均价5元/公斤，与节前基本持平。春节期间，水果市场整体销售情况较好，节日前期价格普遍出现上涨，随着节日结束，价格回落，呈现先涨后跌趋势。今年柑橘类供应充足，性价比较高，成为今年春节期间水果消费市场最受欢迎的品类。苹果好货今年量少，所受影响较少，而一般货源受替代性冲击较大，不得不通过降价保量。

　　春节期间苹果价格两极分化，好货价格偏硬，一般货降价走量，整体走货情况超市场预期，收假开盘后期价拉涨。随着春节消费旺季过去，需求将有所回落，而当季库存依然处于偏高的局面，中等及偏差货源出货压力较大，压制价格上行空间，整体维持震荡偏弱走势。建议区间，7500-8500元/吨。

　　写作日期：2024年2月20日