2024-03-06 08:27:48 证券时报网 


定增市场公募参与度下降？

今年以来，知名基金经理对定增项目的投资热情不减。盛丰衍已出手参与4笔定增，王园园、朱少醒、程洲、闫思倩等管理的产品也在不同项目中现身。

然而，考虑整体数据，和去年同期相比，公募参与定增的数量和金额均显著下降。业内人士分析认为，这种下滑趋势一方面由于新增上市的定增项目数量减少，限制了机构投资者的参与机会；另一方面，受行情影响，定增项目的盈利表现不理想，这也在一定程度上抑制了市场对定增投资的热情。

盛丰衍现身多笔定增

3月4日，三力士(002224)的定增股份上市。截至3月4日，三力士的最新收盘价为4.69元。与此次定增的发行价格4.21元相比，目前的浮盈达到11.4%。

从获配情况来看，除了部分私募基金和个人投资者以外，三力士还获得了多家公募机构的青睐，包括华夏基金和西部利得基金。其中，由西部利得基金经理盛丰衍管理的西部利得量化成长获配了2100万元的定增股份。

三力士的主营业务包括生产并销售各类橡胶V带、输送带、同步带等产品，主要产品为工业V带、农业V带、汽车V带、输送带、工业同步带等，这些产品被广泛应用于工业、农业、汽车制造业等诸多领域。

根据此前三力士的公告，此次发行的募集资金总额不超过人民币7.25亿元，募集资金净额将用于两个项目：一是年产5亿A米橡胶传动带智能化产业园项目，该项目旨在生产高质量标准化橡胶V带产品；二是数字化智慧管理平台建设项目，该项目旨在提升公司数字化水平，实现各生产环节的高效协同。

券商中国记者注意到，盛丰衍在今年的定向增发市场上的参与度非常高。

例如，2月7日，西部利得量化成长参与了尚品宅配(300616)的定增，获配成本总计658万元，定增发行价格为15.01元。尚品宅配是一家具有数码化定制概念的家具企业，拥有3D虚拟设计、3D虚拟生产和虚拟装配系统。

2月1日，西部利得中证500指数增强和西部利得量化成长参与了弘元绿能的定增，分别获配3000万元、2000万元，定增发行价格为25.22元。弘元绿能是国内首家为开发太阳能(000591)硅片配套的专用数控磨床、专用倒角机和切断锯床的企业。

1月23日，西部利得量化成长参与了金辰股份(603396)的定增，获配3000万元，定增发行价格为44.39元。金辰股份专注于真空镀膜技术、自动化技术、设备智能化解决方案，公司的高端智能装备广泛应用于新能源、新材料行业。

此外，今年以来，富国基金王园园、朱少醒、国泰基金程洲、鹏华基金闫思倩等一众知名基金经理也参与了一些定增项目。程洲和闫思倩参与了拓普集团(601689)的定增，王园园和朱少醒参与了千味央厨的定增。

数量和规模同比大幅下滑

截至3月4日，今年已有9家公募出手定增项目。其中，华夏基金参与定增的总金额最多，达到2.9亿元，并参与了12个定增项目，在同业中排名领先。此外，规模方面，西部利得基金的投入总金额超过1亿元，富国基金的投入总金额达9500万元；数量方面，财通基金参与了11个项目，兴证全球基金参与了6个项目。

不过，这些数据与去年同期相比有明显下滑。在2023年同期，参与定增规模过亿的公募就有19家，其中广发基金投入的资金总规模达到11.6亿元，中欧基金和华夏基金的投入也分别达到8亿元、7.9亿元。

申万研究所的统计结果显示，今年2月的月度上市项目数及募资额规模双双创下了2020年再融资新规以来的谷值。

以上市日为口径，受春节假期等因素的影响，2024年2月，沪深A股市场仅有上市定增项目5个，环比减少28个，同比减少26个。2月，定增市场合计募资26.72 亿元，环比下降93.02%，同比下降96.66%，占同期A股股权融资比重同比下降至23.77%。

与此同时，定增项目的竞价基准折价率、市价折价率环比双双上升。竞价定增项目的参与度降温，平均申报溢价率3.51%，同比、环比均有所下滑。

申万研究所认为，这一行情与竞价定增项目的业绩表现有关。以2月为例，有23个竞价定增项目首次解禁。假设以解禁日收盘价卖出，仅有13%的项目解禁绝对收益率为正，为2020年以来月度次低，解禁绝对收益率均值为-19.61%，跑输同期沪深300指数的收益率。以2月29日的收盘价计，仍待解禁的项目竞价浮动收益仅-5%，浮盈占比仅33%。