一、 什么是期货
期货是与现货相对应的，由现货衍生而来。期货不是实体的货物，通常是指以某种大宗商品(比如铜、棉花、白糖等)或金融资产(比如股票指数、国债等)为标的的可交易的标准化合约。

期货特点
 

保证金交易         多空双向交易          “T+0”交易         夜盘连续交易

 1、保证金交易（杠杆交易）

2、T+0交易

3、多空双向交易

温馨提示:
大股票市场1只股票的流通股数量是一定的，供应方只有上市公司。
*期货市场必须有买方和卖方两者才能成交，属于零和博弈市
场。
*上期所和上能源的品种可以区分平今日新开仓(即平今仓)还是平老仓(即平昨仓)，其他交易所默认先开先平。

期货盘口术语

4、夜盘连续交易

二 、初识期货合约

期货合约是由交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割，一定数量标的物的标准化合约。不同于一股一码的股票，同一品种的期货有着众多的合约，

我们举个例子：沪铜2405 合约:CU2405

期货商品代码   2405
交割具体月份
“CU”铜是在上海期货交易所的代码“2405”指合约到期月份为2024年5月。期货合约代码构成:期货商品代码+到期年月
小贴士:如果发现有代码+3位数字的期货合约，不要奇怪，这是郑州商品交易所的品种郑商所品种会省略第一位数字，比如ZC2405是指2024年5月份到期的动力煤期货合约。
 
期货合约特点：主力合约             近月合约       远月合约            持仓期限

1、什么是主力合约?
一般来说成交量、持仓量最大的合约为该品种的主力合约。
为什么要交易主力合约呢?
主力合约较活跃，方便交易成交，主力合约流动性最好，参与者多，更好地体现价格发现功能。

 举例
以上海期货交易所的螺纹期货合约为例，螺纹期货2405合约由于成交量和持仓量是最大的，因此螺纹期货2405为主力合约。主力合约是变化的，随着时间推移，主力合约的月份也要向后推移，也就是“移仓换影月”。

如何查看主力合约?
您在进入交易软件后，软件会将主力合约汇总在一个页面。如下所示:

小贴士
“主力连续、品种指数、品种主力、品种加权、品种连三、品种连四”是软件商为了方便投资者查看历史行情而编制的连续走势，不能交易。

2、什么是近月合约？

近月合约指期货市场上离交割月份较近、但还未进入交割月份的期货合约。简单而言，对于当月来说，次月合约即为近月合约。举个例子:对于2024年2月来说螺纹2203就是近月合约。。
温馨提示:一般近月合约在行情页面展示的最上方。

3、什么是远月合约?
远月合约指期货市场上相对来说离交割月份较远的期货合约。举个例子:对于2024年2月来说，螺纹2409就是远月合约。
温馨提示:有的远月合约成交量较小，流动性差，投资者需谨慎参与。

4、持仓期限
期货是有持仓期限的。在沪深股票市场上一只股票上市后只要不出现业绩变脸，没有被“披星戴帽”ST化，就不会退市可以一直交易。在期货市场上我们的期货合约期权合约都是有生命周期的，当合约的最后交易日到来时，合约也就面临下线了，不能再进行交易。
.注意事项
最后交易日后该期货合约就会进入交割流程，个人投资者由于不具备增值税专用发票的开具和接收资质，不能进入商品期货的交割环节。又因为临近交割，期货合约流动性会大幅减小，交易所为了防范个人投资者的持仓被迫进入交割，会对个人投资者的持仓期限有额外的限制，如下表。

期货品种一手保证金需要多少

1手主力合约保证金的计算方式=期货价格*交易单位*合约保证金率

期货价格每日已以各个主力合约品种收盘后结算价。仅供参考实际收取以期货公司为主，期市有风险，投需谨慎。

 

三、期货风险 控制要点
期货价格的波动、保证金杠杆使用程度、合约的到期期限、当日无负债结算制度共同构成了期货交易的风险来源，投资者要时刻关注和控制账户的仓位比例，也就是账户的“风险度”。风险度=持仓保证金/客户权益x100%
期货每日结算制度          结算价≠收盘价      强行平仓制度        涨跌停板制度、

期货每日结算制度又称当日无负债制度或逐日清算制度。顾名思义就是每天做结算。
在每个交易日结束之后，期货公司会根据交易所公布的结算价对每个投资者的账户进行结算，有盈利把资金划入账户，有亏损把资金划出账户。这可和股票大不一样，在股票交易中投资者只有等到卖出股票后才能获得因股价上涨而带来的盈利，在期货交易中只要经过结算，下一个交易日就可提取盈利。
经结算后，如投资者帐户上的期末结存低于持仓所需保证金，即可用资金为负，投资者则必需在下一个交易日开盘前补足需追加的金额，此为“追保”。

结算价不等于期货收盘价
期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

商品期货结算价
某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价;如当日无成交的，当日结算价按照交易所相关规定确定。
金融期货结算价
股指期货合约结算价为合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。
股指期货合约最后交易日交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

国债期货结算价是该合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。
结算价作用
结算价是对未平仓合约进行当日交易保证金、当日持仓盯市盈亏结算的依据;结算价是计算下一个交易日涨跌停板价格的基准。


为什么要用结算价而不是收盘价进行结算?
 
期货是保证金交易，具有杠杆性。使用结算价结算，减少人为操纵的可能性，极大程度控制市场风险，保障投资者的权益。而这种结算制度也并不会影响到账户总盈
。
举例说明，如果第一个交易日，收盘价1005，结算价1000元，交易者995元买入做多，交易者在收盘时账户盘面显示为盈利10元，但经结算当天实际盈利为5元。交易者在第二个交易日以1010的价格平掉了多单持仓，那么当天账户盈利为10元。两天的总盈利为持仓盈利5元+平仓盈利10元，这与平仓价1010元-开仓价995元所得盈利一致。所以结算制度只是把整体持仓的盈利分摊到了不同的持仓日期中，并不会影响最终结果，不管持有多少天，中间如何结算，最终盈亏只是与平仓价与开仓价有关。
期市有风险，入市需谨

 
强行平仓
是为了控制风险，按照有关规定对会员或者客户的持仓实行平仓的一种强制性措施，也称为强平。
客户账户出现风险度过高、违规持仓、违规受到交易所处罚及其他交易所规定的情况时，期货公司有权对客户采取强行平仓措施。
常见强平情况
风险度过高强平
结算后，当客户风险度(公司保证金占用/客户权益*100%)>100%，客户账户可用资金为负，我司于当日结算单中向客户发出追保通知书。客户应当在下一个交易日开盘前(注意:如客户持有夜盘品种需在夜盘开盘前)追加保证金，直至可用资金>0，否则我司有权对客户账户持仓进行部分或者全部强平处理。

追保通知书
追加保证金通知书尊敬客户权益现慎重通知阁下:根据今日结算数据，您账户的保证金不足，请在下一交易日8:50以前将不足保证金汇入我公司银行账户，若您持有连续交易品种，请在下一个交易日连续交易开市前十分钟将不足保证金汇入我公司银行账户。如不能及时汇入保证金，本公司有权强制平仓贵方所持合约，由此带来的损失由贵方自负。
 
盘中，当交易所风险度(交易所保证金占用/客户权益*100%)>100%，客户账户可用资金为负，我司将通过期货经纪合同约定方式告知客户追保金额及处理措施，客户如未及时处理，我司有权对客户账户持仓进行部分或者全部强平处理。

持仓违规强平
当客户持有的未平仓合约不符合交易所限仓规定时，我司或交易所有权对其持仓违规部分进行强平处理。
如郑州商品交易所和大连商品交易所不允许个人客户持仓进入交割月，以C2307合约为例，个人客户需在6月30日收盘后确保C2307持仓为0，如果客户违反了持仓进入7月。则我公司将对其违规持仓进行强平处理。

涨跌停板制度
为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，交易所规定了每个品种的涨跌停板，即每日价格最大波动限制，指期货本是日由的本是价格波动不得约工工-高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌停幅度的报价将被视为无效，不能成交。
 
举个例子
以沪镍2208合约为例，从软件行情窗口可以看到，沪镍2208合约在某一交易日的涨停板价格是183720元/吨，跌停板价格是130330元/吨，投资者在交易过程中的报价是不允许超出这个价格范围，超出则被认为是无效的报单。

如果收盘前出现单边市，则当天结算后交易所会采取扩大涨跌停板幅度，提高交易保证金等措施，防范因频繁出现涨跌停板行情而带来的流动性风险，增强市场抗风险能力、释放风险
 
小贴士
单边市:交易日收市前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。
根据国内期货交易所规定，当合约出现停板且单边市的，该合约D2日扩板:如果D2日该合约出现同向停板且单边市的，该合约D3日继续扩板。比如2022年3月，由于国际形势波动，镍的价格受外盘影响，上期所的镍合约出现连续三个涨停板，上期所将部分镍合约的涨跌停板幅度从12%护大至17%。以下为一览表:

期货新手三不原则：

1、 不满仓交易       2、不和市场较劲          3、不频繁交易      

 
四、解锁新技能

反手

先对现有持仓平仓，再对同合约进行数量相同，方向相反开仓。
举例: 假设持有纯碱2205合约的20手多单，将多单以对手价平仓，再以对手价开20手纯碱2205合约的空单，这个操作即为反手。

先平仓         开仓+方向相反+数量相同
小贴士: 反手功能主要是当行情与预估方向相反的时候，快速完成平仓和建仓两个步骤，节约宝贵的时间，但算2笔交易，需谨慎使用，控制交易成本。

锁仓

开立与原先持仓数量相同、方向相反的新仓。
举例: 假设持有纯碱2205合约的10手多单，那么再开纯碱2205合约10手空单的操作，即是锁仓。

开仓+持仓方向相反+数量相同
小贴士:锁仓可以在不平仓情况下锁定盈亏，获取研判时间，冷静分析市场走势。锁仓享有保证金优惠即只收取多空较大一边的保证金
锁仓资金要求:郑商所及大商所锁仓开仓时账户。锁仓资金要求:郑商所及大商所锁仓开仓时账户需有足够的保证金及手续费方能下单成功;其他交易所需有足够的多空保证金差额及手续费方能下单成功。
锁仓保证金优惠生效时间:大商所默认盘中双边收取保证金,结算时锁仓保证金优惠生效:其他交易所盘中锁仓保证金优惠实时生效。

今天 期货基础知识 就介绍到 这里了。​​​​