早上好，先来看下重要消息。

　　俄媒称圣彼得堡市遭无人机袭击

　　央视新闻援引俄罗斯媒体3月2日报道，圣彼得堡市当天凌晨遭遇无人机袭击，一架无人机撞向该市一栋民宅，导致民宅严重受损。俄罗斯圣彼得堡市市长在社交媒体上称，该市两栋民宅的阳台玻璃部分受损，受影响的居民已疏散，没有人员伤亡。不过他没有说明民宅受损的原因。

　　俄罗斯总统普京呼吁天然气出口国加强合作

　　据央视新闻消息，当地时间3月2日，俄罗斯总统普京在发给天然气出口国论坛第七次峰会的贺信中表示，目前全球能源行业处于复杂时期，已经形成的交通和物流链条遭到破坏，多个能源产地遭遇冲突加剧的局面，能源基础设施面临着恐怖袭击威胁。在此背景下，天然气出口国有必要加强合作。普京指出，俄方认为，在不设立单边障碍和不采取单边限制措施的情况下，遵守诚实竞争原则和有效保护天然气出口国合法权益，这是保障国际能源市场稳定运行的条件。

　　“鲁比马尔”号货轮已在红海沉没

　　当地时间3月2日，据也门官方萨巴通讯社援引处理“鲁比马尔”号货轮的危机应对小组消息称，该货轮已于前一天晚上沉没，沉没原因或与天气因素有关。

　　该小组对这艘船的沉没表示遗憾，称这将对当地海洋环境带来严重影响。该小组表示，会研究下一步方案，并确定应对事故造成环境污染的最佳方法。

　　2月18日，英国货轮“鲁比马尔”号在红海水域遭到也门胡塞武装导弹袭击，受损严重。日前也门水利和环境部召开发布会警告称，货轮面临沉没或触礁危险，一旦所装载的化肥泄漏，将对当地海洋环境造成严重影响。

　　黄金创历史新高

　　贵金属价格近期维持强势，金价持续走高。本周五，沪金创下价格新高。外盘方面，昨天凌晨，COMEX 4月黄金期货收涨2%，创2023年12月14日以来最大收盘涨幅，报2095.70美元/盎司，刷新2023年12月27日所创的收盘最高纪录。

　　对于金价强势表现的原因，物产中大期货宏观高级分析师周之云认为，主要是周五美国公布的2月ISM制造业指数为47.8，远不及预期的49.5，也低于49.1的前值。另外，从一些重要的细分项来看，比如代表需求的新订单指数从上月的52.5下滑至2月的49.2，较之前有大幅回撤；生产指数也从上月的50.4跌至48.4；就业指数回落至45.9，创去年7月以来新低；物价支付指数也较上月回调0.4个百分点。总体来看，ISM制造业指数1月份曾一度反弹，目前其好转的持续性值得怀疑。从数据来看，美国制造业扩张的前景并非一帆风顺。

　　“ISM制造业指数公布后，2年期美债收益率跌破4.6%，意味着市场对于美联储宽松预期进行了重新调整。”他说，此外，美联储理事沃勒的讲话可能暗示反向QT操作，对短债友好，这也对2年期美债收益率的下行带来了助推。

　　国泰君安期货研究所高级研究员刘雨萱也介绍，近期2月份的经济数据组正在陆续公布，以美国当周初请失业金人数超预期增加为开端，周五晚间的ISM制造业指数大幅低于预期进一步刺激了市场情绪，2月实际录得47.8，对比1月的强势数据似乎出现关键性拐点。而且在1月份一系列数据公布后，美国降息预期很快从2023年底的3月份降息、全年降息150bp，转为目前的6月降息、全年降息75bp，和美联储点阵图目标已经完全重合。因此，比起强于预期的数据，市场对弱于预期的数据会给予更加激烈的反应，以此重新对降息预期进一步校准并给予交易的想象空间。

　　中信建投期货有色高级研究员王彦青表示，前段时间贵金属价格走高更多是市场预期的修正。前期美国CPI数据超预期，美联储议息会议对降息表态颇为谨慎，美联储官员发言也对市场降息预期多有打压，使得市场对美联储首次降息的预期从3月逐步推迟至6月，贵金属价格一度承压。而最近两周，尽管美联储官员仍维持谨慎表态，但贵金属已显示抗跌的特点，表明利空已然出尽。

　　近几日，美国PCE物价指数如预期回落，缓和通胀担忧，而美国制造业PMI、消费者信心指数等数据进一步回落，显示美国经济下行压力仍存，再次推升市场降息预期，并给贵金属带来支撑。此外，美联储沃勒发言暗示将进行“反向扭曲操作”，亦推动美债收益率回落，有利于贵金属估值。“总体来看，近期主导贵金属走势的核心，仍是经济数据波动下的美联储政策预期的变化。”王彦青说。

　　刘雨萱同样提到，黄金的强势表现与沃勒在美国货币政策论坛上的发言不无关系。作为2年前准确预测了美国经济韧性的大热经济学家，他认为美联储应该进行反向扭转操作，即买入短债卖出长债，让短端利率下行更快。沃勒讲话后，两年期美债收益率降幅进一步扩大，回落超过10个基点至4.52%，创下2月15日以来的最低水平。而黄金作为利率敏感型资产，尤其是在降息前的档口对短端利率更为敏感的情况下，涨幅犹为显著。

　　后市需关注美联储货币政策变化

　　2023年，沪金全年涨幅达17.28%，今年继续创出新高，对于后期金价的强势是否还会延续，分析人士也给出了肯定的答案。

　　王彦青认为，后市金价将延续强势行情的原因：一是本轮美联储加息周期基本确认结束，美国经济的降温趋势逐步明朗，通胀风险也正持续下降，美联储大概率将在年中开启降息周期，这将为黄金提供主要上行驱动。从历史看，美联储降息周期开启阶段，黄金均表现良好。二是地缘政治风险尚存，俄乌冲突、巴以局势发展均不明朗，叠加美国大选等不确定因素，市场避险需求将持续支撑黄金。叠加逆全球化趋势下各国央行增持黄金的需求有增无减，黄金的价值有望持续显现。

　　对于后续金价强势的延续，周之云认为，还要取决于美联储后续的货币政策。美联储的货币政策为数据依赖型，因此后续每一次公布的经济数据都至关重要。3月加息概率几乎为零，目前市场预期降息窗口主要在5月和6月之间徘徊。

　　“根据年初以来公布的数据，美国经济仍有一定韧性。”他说，一方面服务性通胀黏性较强带来核心CPI下行速度较为缓慢，另一方面失业率维持在低位，职位空缺数等指标显示美国就业市场仍不弱。

　　综合来看，周之云表示，对金价的看法中性偏多，最终可能取决于美国财政的支出力度。今年为美国总统大选年，美国两党对财政方面的分歧使得今年的财政支出力度大概率低于去年。此外，居民超额储蓄可能将于年中耗尽，届时数据的转弱会比目前更清晰一些，金价的走强更有可能会在下半年体现。

　　刘雨萱则认为，黄金的持续上涨需要基于1月的数据强势只是昙花一现，且后续数据能持续超预期走弱的前提，否则上涨可能仅仅是暂时的。当美国经济周期大方向仍然是不衰退或者软着陆的情况下，黄金的上方空间必然会受到限制。