USDA2月份报告和美国新季大豆种植面积预测均利空，全球大豆供需格局宽松。南美降雨改善土壤墒情，大豆作物状态转好，预估南美大豆总体产量仍将高于上年。巴西大豆收割进度较去年领先，新作上市加快。巴西和美国大豆出口步伐总体依然落后，为后期市场价格带来更大的下行压力。投机基金CFTC大豆净空持仓创6年来同期记录，CBOT大豆价格重心不断下移。 　　菜油方面，国际市场表现不一，欧洲菜籽受种植面积下降以及天气影响，供需坚挺，价格上涨；而加拿大油菜籽受出口放慢导致库存高企，农户依然持有大量尚未定价的油菜籽库存，ICE油菜籽期货跌跌不休。近期的低温雨雪对部分地区的国产菜籽可能存在一些影响，但产量有限，需观察持续时间和后期补救。郑盘菜油主要以进口端定价，一季度国内菜籽菜油供应充足，继续被当做空头配置。套利方面，棕榈油多单配置，豆油和菜油空配。油脂缺乏有效反弹动力，建议棕榈油单边参照技术分析，以区间震荡操作为宜，关注上方压力位能否有效突破。

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