涨幅居前的三个品种分别是集运欧线、烧IC和IM；跌幅居前的是红枣、纤维板和烧碱。

　　从板块整体表现看，股指、国债上涨，农产品多数下跌。

　　资金流入前三名为IC、沪铜和沪金；流出前三名分别为IM、苹果和IH。

　　从板块资金流动情况来看，节前各个板块多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、IM和IC；低波动前三品种为二债、五债和十债。

　　1.据国资委专题会议，强调要进一步深化改革、推进体制机制创新等，以整改成效有力推进国资央企高质量发展。

　　《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》发布，要求帮助企业应对相关贸易限制措施、鼓励银行机构优化金融产品和服务等。

　　中国：9:30 我国1月PPI值；9:30 我国1月CPI值。

　　股指期货：积极信号继续增强，沪深300指数盈亏比仍最佳

　　从近日A股盘面走势看，资金面负反馈效应持续弱化、交投氛围则大幅改善，主要核心指数技术面形态显著修复。而国内资本市场重磅政策持续加码，基本面整体亦延续向好大势，利于提振市场风险偏好、并支撑盈利端乐观预期。总体看，积极因素仍将持续发酵，A股整体涨势可期。考虑相关行业景气度预期、市场风格特征，当前仍宜持稳健思路，继续持有对收益性、确定性兼顾最佳的沪深300期指多单。

　　沪铜：美元存不确定性，节假日谨慎持仓

　　虽然供需面存潜在利多，但节假日期间美元存在较多不确定性，建议谨慎持仓过节。

　　沪铝：库存维持低位，铝价易涨难跌

　　铝价短期内基本面新增驱动有限，在供给约束及低库存结构下，价格下方存支撑。但节假日期间美元存在不确定性，或对价格形成扰动。

　　碳酸锂：海外终端销售市场偏弱，供需平衡可能被打破

　　远期供给项目投产进度生变，海外矿企下调资本开支强度；需求增长格局明确，增速数值成市场预期值。现货价已触底回暖，消息面炒作力度有限，悲观情绪持续放大。昨日期货窄幅震荡，盘面活跃度略有提升。节前供需紧平衡但受资金面影响显著，盘面波动重新升高，下方仍有价格支撑。

　　工业硅：枯水期成本支撑下，工业硅价格已近底部区间

　　工业硅基本面未有增量驱动，但枯水期成本支撑下工业硅已接近底部区间，预计工业硅震荡运行。

　　钢矿：市场情绪有所企稳，节前钢价震荡运行

　　螺纹

　　宏观风险偏好回落的趋势暂时缓解，中观、微观矛盾暂不突出，节前盘面减仓反弹，维持螺纹期价走势偏震荡的判断。

　　热卷

　　供增需稳，热卷已开始累库，库存绝对值和累库速度呈中性。随着市场情绪的企稳，盘面炉料价格短期也有所止跌，成本端松动的压力暂缓。综上，宏观风险偏好回落的趋势暂缓，中观及微观矛盾暂不突出，节前盘面减仓反弹，维持热卷或跟随螺纹震荡运行的判断。

　　铁矿

　　从驱动角度看，宏观风险偏好下降的趋势暂缓，中观供需结构预期向好，有助于推动盘面修复贴水。但从估值角度看，铁矿期现绝对价格偏高，将刺激全球矿山产量释放；以及产业链内部铁矿相对价格偏高，即螺矿比、焦矿比、电炉成本/高炉成本皆处于各自的低位，的问题依然存在。铁矿的高估值可能会对乐观预期反映逐步钝化，对钢价“滞涨”、终端需求不及预期等利空风险反应更加敏感。综上，宏观氛围边际回暖，持续性待观察，中观驱动不足，微观估值问题尚待发酵，节前铁矿减仓反弹，暂维持铁矿震荡向下的判断不变。

　　煤焦：节前采购告一段落，原料价格成交暂稳

　　焦炭

　　焦炭刚需增量不足，新年临近使得钢厂采购力度亦有减缓，各环节累库情形加剧，需求端压力增大，但同时焦炉开工受制于北方大雪及利润不佳，焦炭供需陷入双弱格局，节前产业矛盾并不突出。

　　焦煤

　　现实需求兑现偏弱，采购备货亦告一段落，而产地矿山多已进入放假阶段，洗煤产能利用率同步降低，焦煤供需维持双弱格局，价格走势震荡概率更高，关注节后煤矿开工进展。

　　纯碱：纯碱新单观望，玻璃空单继续持有

　　纯碱

　　远兴4线投产时间仍不确定，现阶段纯碱维持周产（70万吨左右）小幅过剩刚需（62-63万吨）的状态，且节前下游玻璃厂与轻碱消费企业有阶段性补库，因而近2-3周碱厂库存积累较慢。受此影响，现货报价已连续企稳近2周。纯碱过剩压力还待积累发酵，而当前纯碱“低库存、高基差”所反映的“强现实”影响相对放大，预计节前纯碱走势仍偏震荡，建议新单暂时观望。

　　宏观风险偏好下行的趋势暂缓，氛围有所回暖，中观及微观矛盾有限，短期玻璃向下压力有所减轻，但考虑今年地产竣工周期向下的压力，维持长期玻璃向下的判断不变，建议05空单轻仓持有。

　　原油：原油震荡格局强化，节前观望为主

　　市场等待足以改变局面的新变量，当前原油基本面格局多空交织，使油价的区间震荡格局强化。建议节前观望为主。

　　聚酯：主港库存继续下降，乙二醇持多头思路

　　成本支撑尚存，乙二醇华东主港库存持续下降，下游节后预期良好，建议持多头思路。

　　甲醇：生产企业订单充足，关注节后沿海现货价格

　　生产企业订单待发量为35.44（+7.78）万吨，达到历史最高水平，反映出厂家超前预售的情况，如果节后价格下跌，可能导致需求跟进缓慢，如果价格上涨， 将成为助推器。市场传言浙江兴兴将于近期重启，叠加2-3月进口量减少，华东现货价格上涨可能成为下一轮上涨的信号，建议重点关注。一季度维持看涨至2551以上的观点。

　　聚烯烃：上中游库存提前积累，节后关注需求

　　2月检修计划偏少，同时无投产计划，预计供应小幅增长，单周产量不会创新高。春节后农膜和包装膜需求会率先跟进，其他下游需求好坏取决于终端订单情况，目前普遍预计较为悲观。不过考虑到各类促进金融市场和实体经济的利好政策，以及地缘政治和降息预期可能带来的利多，维持聚烯烃看多观点。

　　橡胶：节前价格延续偏弱震荡，成本支撑依然有效

　　轮企放假使得需求兑现阶段性走弱，市场交易情绪不佳拖累沪胶价格，而基数效应影响下车市产销环比回落、同比大增，乘用车零售系主要驱动，政策施力持续推进，节后需求预期乐观，加之海外原料价格高企，成本支撑依然有效，沪胶下方存在支撑。

　　棕榈：进一步向下驱动放缓，节前观望情绪加重

　　棕榈油自身基本面虽无明显利空，但油脂板块整体偏弱，且豆棕价差处低位，棕油价格存在拖累。且节假日期间外盘行情存不确定性，谨慎持仓。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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