2月6日，国债期货小幅低开，盘中随着权益市场拉升影响，震荡下行；午后快速下探，大幅收跌。今日权益市场政策“组合拳”释放带动市场信心回升，国债期货受“股债跷跷板”影响回落调整。叠加此前“降息”预期驱动利率中枢快速下行触底后进一步下探空间有限，今日随着回落预期提前兑现部分快速回吐，长端、超长端国债收益率日内上行6BP以上。分机构类型净持仓反映私募类型机构净持仓快速回落，但银行理财类型偏配置多头力量仍维持相对水平未有明显变化，或反映市场预期回暖仍需观望，短期多头力量仍有可能回归，今日回调重新打开上行做多空间。当前市场预期快速切换引起博弈情绪升温，建议谨慎观望。 　　跨期价差方面，03-06价差今日各合约表现不同，T、TF合约跨期价差日内震荡下行走窄或反映目前市场仍存在多头配置类型资金提前开始换仓。而TL、TS合约跨期价差走阔，其中TL合约或由于多头获利了结离场影响出现走阔，反映市场观点有所转空；而TS或由于空头配置资金移仓动作影响。IRR和基差方面，目前趋势转向仍需观望，博弈情绪升温或引起震荡加剧，推荐正套配置规避回落风险。跨品种配置方面，曲线结构快速走平，反映市场悲观预期且降息未经确定提前兑现，今日进一步回吐上周曲线走陡空间，目前曲线形态平坦程度较高，推荐关注做陡套利机会，同时警惕T、TL超涨回调的曲线熊陡变化走势。经权重调整后国债期货多因子模型信号维持看多，量价反映目前多头格局仍未转向。目前震荡风险加剧且市场预期切换较快，多头或随着上行空间重新打开而回归，建议谨慎观望。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。