铜：宏观走弱，铜价冲高回落，预期期价震荡运行 　　上周沪铜主力期价冲高回落，持仓量跟随下降。铜价在7万关口有较大技术压力，多头了结意愿较强。上周国内宏观预期由强转弱，海外美元指数由于周五非农数据强劲而大幅反弹，铜价承压下行。产业矿端趋紧，TC加工费持续下调；临近年末季节性淡季，电解铜社库开始季节性累库，月中基差月差持续走弱，下游产业支撑不强。预计铜价将在68000-70000区间震荡，春节建议控制仓位，降低风险敞口。 　　锌：宏观产业利空共振，期价下挫，关注技术性反弹 　　上周沪锌期价持续回落，伴随持仓量下降，前期多头了结意愿较强。近期锌价大幅下挫，一方面是由于内外宏观走弱，另一方面是由于伦锌再度累库。产业层面，国内季节性淡季；国内上游锌矿库存持续下降，锌锭产量维持绝对高位；锌锭社库低位小幅累库；下游镀锌库存开始节前累库。宏观产业利空打压下锌价弱势下行，下方关注前期低点20600关口。预计期价维持震荡，参考区间20500-21000，春节建议控制仓位，降低风险敞口。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。