一、关注点

　　1)供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南产区停割原料价格暂无。海南产区停割原料价格暂无。泰国原料货少价扬。

　　2)需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.48%，环比-0.35个百分点，同比+42.08个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为56.42%，环比-7.26个百分点，同比+23.23个百分点。

　　3)库存方面：截至2024年1月28日，中国天然橡胶社会库存155.96万吨，较上期增加0.17万吨，增幅0.11%。中国深色胶社会总库存为93.5万吨，较上期增加0.01%。其中青岛现货库存环比下降1.88%；云南增加2.1%；越南10#增加3.9%；NR库存增加8.41%。中国浅色胶社会总库存为62.4万吨，较上期增加0.26%。其中老全乳胶环比下降1.86%，3L环比增加2.68%，RU库存小计增加1.88%。

　　核心逻辑：泰国胶水价格持续领涨，山东多数轮胎企业在腊二十八左右停工，青岛库区呈现降库，社会库存呈现累库。

　　二、价格表单

　　价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶12550元/吨，-100/-0.79%；20号泰标1540美元/吨，0/0%，折合人民币10942元/吨；20号泰混12230元/吨，-30/-0.24%)。商品市场氛围欠佳，节前下游陆续进入停工状态，原料采购走弱，现货价格小幅下跌

　　市场方面，昨日进口美金胶市场报盘稳定为主，美金混合小幅下跌，下游采购情绪一般。干胶人民币市场报盘下跌，贸易商换月，套利盘出货，轮胎厂刚需备货。天然橡胶现货市场价低位盘整，市场上22年全乳报价稳定，下游工厂陆续进入节前放假阶段，买盘一般，越南胶报价贴合市场价，成交价格稳定。天然胶乳现货流通偏少，市场报盘零星，且下游制品企业陆续放假，需求边际转弱，市场询盘买盘气氛偏淡，成交有限。

　　三、行情展望

　　预计短时天胶市场存稳中走弱预期。下周期恰逢国内春节假期，年前供应炒作被市场消化后，市场交易逻辑矛头指向需求端。临近春节下游工厂多数进入放假状态，叠加资金避险情绪升温，节前天胶偏弱势震荡。

　　四、数据日历