ICE棉花当前主要关注需求，短期来看，ICE棉花走势和美棉周度出口数据以及中国棉花价格相关度较高。国内棉花期货价格创近3个月新高，下游纺织企业成品库存压力下降后，进行原料补库，进而支撑了棉花价格，海外市场的阶段性乐观情绪，推动春节后需求的预期好转，进一步推升棉花价格。但是，随着纺织企业原料补库和节前备货基本完成、当前纺企的开机率回升幅度还很有限、且春节后的实际需求还难以确定，所以棉花价格仍然缺乏大涨驱动，过去一周棉花期货在16000附近震荡。目前从国内的基本面来看，春节前的上涨驱动不强，在超过本年度棉花平均成本后，预计套保盘仍会逐渐增多。所以，综合来看，郑棉还是宽幅震荡的局面。暂时维持郑棉05的波动区间为14500-16300的判断。

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